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标题: 孙宇晨：从经验教训中提高 USDD [打印本页]

作者: 金色财经小编 时间: 2022-6-2 23:17

为什么选择美元？

去中心化稳定币很难。但尽管过去几周发生了一些事件，我们仍然相信它们的潜力。

在见证了 Terra 的戏剧性上升之后，我们提出了 USDD 的想法。在巅峰时期，流通的 UST 供应使所有去中心化的竞争对手黯然失色，几乎是2 倍。从表面上看，Terra 似乎赢得了稳定币战争，但在幕后，UST 仍然处于极度危险之中。尽管 Luna Foundation Guard 尽了最大努力，但 UST 的大部分抵押品由 LUNA（一种高度波动的资产）组成，不到 15% 的 UST 由比特币抵押。在过去的两周里，我们目睹了这些失误的后果。在思考了 UST 面临的挑战并从中吸取教训后，我们着手构建更好的去中心化稳定币。

与 Terra 不同的是，TRON 区块链拥有全球任何区块链中最大的交易 USDT 供应。TRON 拥有最大的链上发行的法币支持的稳定币供应，我们在 DeFi 生态系统中取得了巨大的成功和采用，这得益于我们对稳定币流动性和采用的关注。

建立在 TRON 蓬勃发展的稳定币生态系统的基础上，USDD 将成为一种新的去中心化稳定币，完全由稳定和波动的资产组合支持。最初，USDD 将被包括 USDT、USDC 和 BTC 在内的优质低波动资产超额抵押。抵押率目前在 180-200% 范围内。通过缓慢增加 USDD 供应，我们将谨慎扩张。USDD 将使 TRX 持有者从其成功中受益，而 TRX 的内在价值来自广泛的实际用例，将有助于控制 USDD 持有者和用户的风险。基于这些原则，我们在 TRON DAO 储备下组建了一个由顶级研究人员和开发人员组成的世界级团队，以实现 USDD 的这一愿景。

那么什么是USDD？

USDD 是一种与美元挂钩的加密货币。在我们发布路线图的第一阶段（详情如下）中，稳定币将仅由TRON DAO 储备（TDR）的白名单成员发行和赎回。发行和赎回是通过TRX和USDD之间的动态交换完成的。该交易所允许用户燃烧 1 美元的 TRX 以换取铸造 1 美元的权利。赎回的工作方式类似，只是方向相反（可以在此处找到完整的详细信息）。这使得 USDD 能够拥有响应性的货币政策，作为白名单的 TDR 成员，最终任何人都可以稳定 USDD 免受价格波动的影响，并巩固其作为实际结算货币的用途。

我们从 Terra 那里学到了什么？

1.无机和不可持续的增长是坏的。

Terra 在Anchor的骨干上成长，这是一个 20% 的固定收益借贷协议，在其高峰期吸引了超过 14b 美元的 UST 存款。Anchor 是 UST 爆炸式增长的单方面原因，但它使整个 Terra 系统失去了平衡。随着越来越多的用户希望从 Anchor 有吸引力的收益中获利，UST 铸币业爆发了。仅在过去一年，锚定存款就增长了近 10 倍。正是这种不可持续的增长导致了 Terra 的垮台。

另一方面，我们计划采取更可持续的方法来增加 USDD 的供应。在第一阶段（此处概述），我们计划保证 Curve、Ellipsis、SunSwap、SUN.io、JustLend 等（名单正在增加）的所有LP 质押者，以及在中心化交易所质押 USDD 的用户，将在上述平台上提供流动性以换取其存款的 30% 固定年利率。但是，此阶段将有上限，最多可铸币 2b USDD。

在基于时间的质押机制之后，这个 2b USDD 的供应上限将在第二阶段取消。在这个阶段，承诺在去中心化交易所锁定 USDD 流动性 1 年的贷方和质押者将继续获得高收益，而希望将其代币锁定更短时间的用户将获得较低的利率。USDD 的长期上限将取决于中心化和去中心化交易所对代币的交易需求，因为我们希望 USDD 成为其他资产交易对的结算货币。流动性是一个最重要的特征，我们希望为早期采用者提供充足的流动性来补偿他们提供的流动性。最终，USDD 供应的上限将与 USDD 的总交易量挂钩。

2. 透明的超额抵押对于防止脱钩至关重要。

Terraform Labs 建立了 Luna Foundation Guard (LFG) 以使 UST 的抵押品多样化并防止脱钩事件。但这种尝试太少，太晚了。储备金在高峰时仅包含 3 亿美元的 BTC，几乎不足以抵押近 19 亿美元以上的 UST 供应。在过去两周的银行挤兑中，LFG 的抵押品几乎没有对美国压倒性的抛售压力产生任何影响。

TRON DAO Reserve 计划确保 USDD 始终被一篮子法定抵押稳定币（例如 USDT 和 USDC）以及比特币和 TRON 等资产超额抵押。我们已经为储备投入了超过 5.5 亿美元的资产，并计划随着 USDD 供应的增长而继续这样做。我们计划很快在TRON DAO 储备网站上透明地显示所有抵押品。除了作为迄今为止发行的总流通 USDD 的精装本销毁的等量 TRX 外，储备目前维持约2.95 亿美元的 USDT、8200 万美元的 BTC 和 1.81 亿美元的 TRX. 随着 USDD 供应的增长，TRON DAO 储备金计划继续向储备金投入资金，并将在第一阶段结束时达到 2b 美元的储备金目标，并计划投入总额高达 10b 美元的资金来长期支持该项目。

USDD作为加密货币的结算货币

为了帮助推动 USDD 的实用性采用，TRON DAO Reserve 计划集中精力开发 USDD 在整个加密市场的实用性。短期内，TRON DAO Reserve 将在 DeFi 和 CeFi 中以 USDD 计价更具流动性的交易对。在 DeFi 中，我们计划确保所有交易量大的链上资产在 AMM 上具有以 USDD 计价的高流动性。在CeFi，我们将与火币、KuCoin、Poloniex、Bybit等多家中心化交易所合作，为交易USDD资产对的客户提供返利。我们的目标是让 USDD 交易对在中心化和去中心化交易所都具有比 USDT 或 USDC 更多的流动性。

我们希望 USDD 成为加密货币的新结算货币。为此，我们将专注于流动性，同时确保 USDD 拥有充足的储备。

多链USDD

随着行业向跨链未来靠拢，USDD 也将扩展到支持多链。我们目前活跃于 TRON、BNB 链和以太坊，并计划在不久的将来扩展到许多其他公司。

孙宇晨 2022 年 5 月 31 日

本内容仅供广大加密爱好者科普学习和交流，不构成投资意见或建议，请理性看待，树立正确的理念，提高风险意识。

来源：金色财经

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