比特币强势反弹，当前交易价为103,725美元，过去24小时上涨1.09%，日交易量高达495亿美元。随着宏观环境和机构叙事的转变，这枚市值最大的加密资产再次站上聚光灯。
摩根大通分析师团队（由Nikolaos Panigirtzoglou领衔）表示，比特币在2025年下半年有望跑赢黄金。原因何在？机构资金正强势入场。
包括Strategy在内的头部机构正在大举建仓BTC，将其视为长期配置资产。摩根大通还指出，当前监管风向正面——多州正在推动或通过“战略比特币储备”（Strategic Bitcoin Reserve, 简称SBR）法案，拟将BTC正式纳入财政核心资产储备。
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Panigirtzoglou 的团队表示，加密衍生品市场的成熟是另一个看涨因素。更为完善的衍生品基础设施可能吸引以风险管理为核心的机构资金流入，使比特币的交易方式更接近传统资产，同时保留其非对称上涨潜力。
尽管比特币在 2025 年大部分时间里表现不及黄金，但当前的市场叙事正在发生变化。过去一周，BTC 已经收复了部分跌幅，而黄金则出现回调。
* g' a- M# I+ V3 {/ [9 w: H2 F8 O黄金近期的下跌是在中美贸易缓和之后出现的，该事件缓解了全球紧张局势，降低了市场对传统避险资产的需求。
就在几周前，因关税混乱和各国央行持续增持，黄金一度创下每盎司3,500美元的历史新高。但随着地缘局势逐渐明朗，比特币重新回到市场焦点 —— 作为黄金的数位替代品，以及更具收益潜力的对冲工具。
摩根大通提出的12万美元BTC目标，与市场对比特币宏观角色的日益认可相契合。对于寻求资产配置多元化的投资者而言，从被动持有黄金转向配置更具动能的加密资产，正变得越来越有吸引力。
在技术面方面，比特币正在积聚动能。BTC 当前位于 50 周期指数移动平均线（EMA）上方（$103,453），也高于从 $95,828 反弹以来的关键斐波那契 23.6% 回撤位（$103,376）。
* A# K1 q T/ D9 d0 H r' G8 {$ X交易策略：
刚入场？ 关注 BTC 在关键位的反应。如果价格强势突破，行情可能迅速拉升，尤其在机构资金推动下。
) }' g- \ N3 ~BTC 在 $103K 附近的震荡可能只是暴风雨前的宁静。随着摩根大通看多立场强化，比特币价格预测释放出上行动能信号。
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