优惠论坛

标题: 币圈熊市如何选择稳定币？ [打印本页]

---

作者: 金色财经小编    时间: 2022-6-13 21:17

稳定币并非完全相同。以下我将对不同稳定币的运作模式做一个详细的解读，并附上我对它们的排序和建议。本文我们将介绍的内容：

• 什么是稳定币

• 为什么使用稳定币

• 稳定币的类型

• 涉及的风险

• 我的建议

一、什么是稳定币？

8 S& Y D* l2 s5 M- J

稳定币是一种价值与另一种资产挂钩的代币。大多数稳定币都与美元挂钩。通常，1 稳定币 = 1 美元。它们是现实世界和加密世界之间的桥梁。

二、为什么使用稳定币？

- P( I- V+ E' P) M& j/ ]/ I6 Z

稳定币的优点很多：

• 一是稳定币降低了投资组合的波动性，加密货币的价格可能会剧烈波动，但稳定币可帮助我们保护自己的投资组合免于损失太多钱。

• 二是它们可以作为你轻松地逢低买入的筹码，不需要久等 5 天，即可从银行转帐到 CEX 以购买资产。

• 三是通过稳定币赚取收益来抵消通货膨胀，否则法币每年将贬值 8.3%。四是我们可以将利润兑换成稳定币。

一个设想方案

: R Q- w2 x5 j; @

在下跌时，我们可以将一定比例的资产分配至稳定币，以保护自身资产。我在最近下跌期间，做了一张表格来对比有和没有稳定币的收益区别。一旦市场下跌，你可以使用其中一些稳定币来「逢低买入」。

% _' _2 G$ R5 b( Y' A' t

三、稳定币的类型

; e; n+ R# a/ G

并非所有的稳定币都是一样的。现在没有完美的稳定币，我们都需要权衡取舍。现在，让我们看看有哪些不同类型的稳定币。

1） 法币背书

这些稳定币是由实际美元或现金等价物支持。如果法定支持的稳定币中有 10 亿美元，则我们相信是有 10 亿美元的现金或现金等价物被锁定。

a. Tether (USDT)

7 ?) P6 k, ~4 `. n3 w* Z8 T

这是按市值计算的体量最大的稳定币，并且使用最广泛。但它也是争议最大的——其持有的 200 亿美金现金是商业票据/CoD，而且它们确切的持股比例是不透明的。

无风不起浪，美国监管机构去年对 Tether 处以了 4100 万美元的罚款，Tether 多年来一直在撒谎，称他们的稳定币完全由法定货币支持。而纽约最高法院驳回了 Tether 关于向公众屏蔽其近年储备量的详细说明请愿书。

b. USD Coin ($USDC)

/ @) P2 _/ \- {# q& U, G' m* p# Z

它是排名第二大的稳定币。它由 Coinbase 和 Circle （由高盛支持）共建合作伙伴关系而设立，并通过 Grant Thornton，LLP 每月审计，以现金加美国国债的形式持有。

' n/ k! k' L/ B6 u

c. Binance USD (BUSD)

8 I. {7 J) j& f0 w/ d: N0 x

BUSD 是由 Binance 和 Paxos 合作设立的，由纽约州财政部批准，通过顶级会计师事务所 Withum 每月审计，且所有美元都存放在美国银行的储备账户中。

法币背书的稳定币风险

- H1 e3 m# H6 T1 y. k5 v

• 一是中心化，政府有权冻结这些公司的资产；

• 二是集中式，实体可以冻结资金；

• 三是法币的背书并不是上链的。

9 {; D, w! p* v

我们的确相信公司和审计师有钱，可如果事实不是这样呢？

2） 以代币作抵押的稳定币

) p$ d4 r, o! d3 V% B' G) N* f

我们可以抵押加密资产并铸造新的稳定币，一切都通过智能合约处理。稳定币需要通过超额抵押，来避免加密货币贬值时可能的损失。

5 s' T& C- P3 }

a. MakerDao DAI

3 ]% F. R9 N1 v* W5 `8 D7 ]

最著名的一个超额抵押稳定币就是 MakerDao 在以太坊上的 DAI。它主要由 ETH 和 USDC 担保，而人们对它的批评主要是，它并没有真正去中心化，原因是 USDC 抵押数量非常多。

$ F8 o3 w& ~& S+ O: p% J

b. Abracadabra ($MIM)

它是 Daniele Sesta 的 Frog Nation 的核心。它很好地保持了挂钩 ，并且是最去中心化的稳定币之一，并且支持存入各种代币。但它由于 Frog Nation 的垮台而失去了人气。

% y* ?* x7 M) n+ s

以加密代币作背书的稳定币风险

它不是最有效的资本，因为它需要超额抵押；具有智能合约的风险；同时面临着资产抵押品贬值的可能。

3）算法（铸币税）稳定币

& g, O) Y3 {/ A! V2 J! r3 [

它们要么抵押不足，要么没有任何东西做背书支撑。他们维持 1 美元挂钩的主要方式是通过套利的机会，这是对人类行为和博弈论的实验。让我们看看 Luna / UST。它简单化的工作原理是：如果 1 UST 低于 1 美元，人们可以将其换成价值 1 美元的 Luna，并立即获利。（UST 跌至 0.95 美元。人们购买并换取 1 美元的 Luna，立即赚取 0.05 美元的利润）。

$ G+ {7 M2 ?3 d/ ]) Q

「只要 Luna 的市值不归零」，UST 并非明确地由 LUNA 做支撑，该系统允许两种资产之间的互换以实现稳定性。只要$LUNA 的市场价值不为零，系统就可以提供套利激励措施，以使价格达到挂钩。可是 Luna/UST 上周崩盘。不管是一场攻击还是银行挤兑，可怕的是人们对 Luna 失去了信心，价值一落千丈，它失败了。

6 f3 M' O1 Z: I+ K

4）部分抵押算法稳定币

这些稳定币是一种两全其美的尝试——它们有抵押品作支撑，并且有算法部分。最受欢迎的是FraxFinance。1 Frax = 1 美元， 由 FXS（Frax 股份）作为治理代币。

9 R3 C5 F, n; U! k1 ?8 ?' h# S" K

其简化的工作原理是：由存在类似于 Luna 的套利机会，如果 Frax < 1 美元，人们可以铸造新的 Frax 并获利。Frax 是由抵押品+ FXS 支撑，现在这个比例是 89%。目前，抵押品正在赚取收益。

FXS 的效用（Frax 的治理代币）

• 铸币税，铸造新的 FRAX 需要 FXS，FXS 的数量取决于抵押率；

• 以 FXS 作为抵押品和产生的利润将用于回购和销毁；

• FXS 产生的协议费用；

• 治理权。

因此，大量的价值会累积在 FXS。

8 |/ ~' x: U& w# K

稳定币的未来

. Y5 F+ y2 g4 U0 o. }

新的稳定币正在采用 Frax 的方法——部分由抵押品支持，部分由算法支持。人们将继续尝试纯粹的算法代币，这有点像寻找圣杯，因为奖励太大以至于不能忽视它。

新兴稳定币

• USDD - Tron 的新稳定币，提供高收益。不要相信贾斯汀·孙（孙宇晨）

• USN - Near 的稳定币。算法＋双倍抵押Near 和 USDT

• CMST - Cosmos 的抵押稳定币。（刚刚宣布）

2 a- ~; A& ~ D- B1 V8 ?

四、涉及的风险

• 中心化程度：中心化存在风险

• 抵押品背书：他们使用什么抵押品，百分比是多少？

• 透明度：如果由链下资产支持，实体的透明度如何？

• 挂钩历史：代币在其整个历史中保持挂钩的情况如何？

• 流动性：滑点由此产生

• 收益机会：追逐高利润时要小心

5 G9 Z4 z5 [+ O

始终记住，稳定币旨在保护资本——而不是让你致富。

五、我的建议

• 持有多样化的、不同类型的稳定币

• 坚定使用市值 > 10 亿美元的稳定币

• 现在要小心算法稳定币 - UST 和 DEI 最近脱钩

稳定币排名

这是我个人对前 5 种稳定币的排名：

5 V) H2 t1 C7 D7 t. Z, o- Z

• 安全类：无

• A 类：USDC、BUSD

• B 类：USDT、DAI、MIM

• C 类：Frax

USDT 是可疑的，但他们确实拥有最多的流动性和使用机会。对于 Frax，尽管排名为 C，但我对它的看法是积极的——它会随着时间的推移而上升。我创建了两个稳定币的示例投资组合。假设你的投资组合中有 40% 是稳定币，我们可以根据风险承受能力将其分开：

$ q2 `- c* o3 I+ H+ Y

你要考虑的一种选择是保留一部分法币，这将完全避免稳定币的风险。此处的风险是美国通报的 8.3%的通货膨胀率 （很可能会高很多）。因此，将现金存放在银行意味着我们将每年损失 8.3%的资产。

8 D( a5 m! _! D3 m* l+ ?/ m: e' h

谨慎些，因为我们是处于一个未知领域。

. [1 @# M% r* Q) ]% j

格局打开，认知打开，转变思想，不要只盯着短时间的涨跌，选择大于努力，圈子一定要进对。二级市场风险那么大，都敢玩，反而一级市场风险小，利润高，你却一直观望，什么时候才能财富自由？畏畏缩缩的。

我们有最专业的币圈社区，每日发布行情分析，优质潜力币种推荐。我们下期再见！！！

来源：金色财经

---

欢迎光临 优惠论坛 (https://tcelue.ws/)

Powered by Discuz! X3.1