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标题: 做市商是如何助推比特币上涨的?(转) [打印本页]

作者: 人生如赌    时间: 2023-10-24 14:26
标题: 做市商是如何助推比特币上涨的?(转)
昨日,加密金融服务公司 Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 于 X 平台发文指出:「随着 BTC 现货价格上涨,期权做市商越来越多地做空 Gamma ,当您做空 Gamma 并且现货 px 上涨时,您需要回购现货以保持 Delta 中性。这应该会放大近期任何短期上涨的爆发力。」
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做空 Gamma 是什么操作,为何又会助推 BTC 上涨,Odaily 星球日本将于本文进行揭示。

" O9 J# d& V1 l  J% G3 r! B7 |$ M+ L
注:本文读者需对期权有基本了解,部分条件只给出结论不涉及原因及过程,若有深入兴趣可自行探究。

; X& ?1 w0 {) Q& H9 t6 S  Q基本概念及定义解释
$ \0 E  O6 w' G% I) iGamma
% T- G7 B* `3 q9 t8 |
& o$ m& z% K$ J, S: x
Gamma 什么时候为正:对于买入看涨期权和看跌期权者为正,相应的卖出者为负。

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怎么做空 Gamma:卖出期权即为做空 Gamma。

# H  @& }1 d" H; F) b* v& s6 zDelta 中性
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常规而言,做市商不通过价格的涨跌来获取收益,而是从价差、手续费中获取收益,因而做市商通常需要使其投资组合保持 Delta 中性。
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另一方面,做市商往往因为市场流动性需求而作为 Maker 主动购入进行交易,这将导致其 Delta 变化,因而做市商需要购入另一种金融产品作为对冲,保持 Delta 中性。

  U. y9 L& C4 F7 e做市商助力上涨
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Gamma 的上升
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Gamma 的值通常受以下情况的影响,可能导致 Gamma 上升:

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Alex Thorn 表示:「随着现货价格走高,做市商需要回购越来越多的比特币,如果短期内出现任何上涨,这应该会增加爆炸性。」随着市场的上升,对冲所需的金额也随之上升,进一步助推市场上行。

2 p* J9 r: Q" g+ v做市商支撑区间
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此外,Alex Thorn 表示:「做市商在 26750-28250 美元范围内做多 Gamma。当您做多 Gamma 而现货下跌时,您还必须回购现货以保持 Delta 中性。因此,随着期权做市商回购 Delta,任何短期 px 下行行动都将面临阻力。

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这对多头来说是一个很好的支撑,因为如果现货价格适度走高,空头 Gamma 回补可能会使其很快大幅上涨,但如果价格走低,多头 Gamma 回补可能会提供一些支撑并限制近期下行。」

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此部分与前面基本原理类似,当做市商做多 Gamma 时,价格下跌将使其 Delta 下降,因此需要购入现货以提升 Delta,保持中性。Alex Thorn 所提出的价格相当于一个潜在的支撑区间。
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结语
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或如 DWF Labs 联创所言「当每条信息都视为看涨信号时,市场就是看涨的」,做市商的头寸情况或将潜在的上升主力,但本文更多旨在简易解释做市商头寸情况对市场影响,Alex Thorn 观点及价格区间仅做分析使用,仅供读者参考。

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作者: 22301    时间: 2023-10-24 15:56
比特币长得还是很牛逼的啦。
作者: 赚钱小样    时间: 2023-10-25 10:17
一直上涨不知会上涨到什么了
作者: rainwang    时间: 2023-10-25 14:42
我们操心的是判断行情,其它的不重要
作者: 爬格子的瘦书生    时间: 2023-10-27 03:52
这些东西我们是不知道到了
作者: 舞出精彩    时间: 2023-10-27 19:46
怎么样是可以在推出的啊,在看吧
作者: 爱美的女人    时间: 2023-10-29 21:29
怎么用的啊,主穿上是会上涨的啊
作者: 爱美的女人    时间: 2023-10-29 21:31
怎么用的啊,主穿上是会上涨的啊
作者: yubuluowang    时间: 2023-10-30 09:07
也是有一定的办法去的吧




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