A: i, {) v5 N7 p! f结合以下草图来，简单分析一下四种单式策略，及其风险与收益。其中，横坐标为标的的价格，纵坐标为收益，A 为行权价格，P 为权利金。以买入看涨期权为例，假如张三以权利金 P 买入了行权价为 A 的 BTC 看涨期权，即意味着到日期，张三有权以 A 的价格买入 BTC。0 T3 [1 ] a5 T4 ]( F
0 S7 @8 Q u+ N8 ~- s' k" A若到期日 BTC 的价格大于 A，那么理论上 BTC 涨多少就赚多少，收益无限。但实际上考虑到权利金 P 即成本在内，也就是到期日 BTC 价格大于 A+P 时，才能开始收益。但无论涨多少，张三以 A 价格买入 BTC 都是赚钱的，所以可以行使权利。若到期日 BTC 价格小于 A，那么理论上 BTC 跌多少就赔多少，亏损无限。但张三可以放弃行使以 A 价格买入 BTC 的权利，即损失掉权利金 P 即可，亏损有限。其他同理。, u3 ]* O: h+ v8 Z* m* i
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而 OKX 收益猎手底层就是以卖出期权为基础所构建的产品，通过上图可以看出，单式策略下的卖出类型期权包含卖出看涨和卖出看跌两种，卖出看涨意味着 BTC 价格上涨就会亏钱，但是不涨就会赚到权利金 P；卖出看跌意味着 BTC 价格下跌就会亏钱，但是不跌就会赚取到权利金 P。! @6 K+ Z4 H6 k t4 \
3 J' Y* }" d6 Q! W/ t! M卖出类型期权虽然大概率会赚到权利金 P，但期权的权利金 P（期权价格）由标的资产价格、行权价、标的资产价格波动率、剩余时间、利率等多个因素共同决定的，这些因素可以影响期权的价值和交易价格。以标的资产价格波动率为例，按照期权亏损有限，收益无限的的特点来看，如果标的价格波动越剧烈，方向正确收益越高，方向错误收益可控，所以波动率越高其价值越大。. }9 b' u, A0 O) ~
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目前市场上的有众多的期权策略，通过多元化的组合和计算，可以适用于各种不同的行情，甚至在实现保本前提下的盈利。这也就是为什么 OKX 收益猎手是一款帮助用户获得较高年化收益的非保本交易产品了。$ L5 G$ e9 b% b# y" m5 q" j# O