标题: 稳定币热潮如何影响跨境支付格局？Swift这么说（转） [打印本页] 作者: 九嶷风 时间: 2025-6-29 09:29 标题: 稳定币热潮如何影响跨境支付格局？Swift这么说（转） . ?: } q. a- F U8 D
) I6 U! Z2 h, Y; e9 K
7 z- @3 r1 J* R& F+ V/ V4 e" E9 G+ R( X4 d% o
近期，美国、天朝香港先后通过稳定币相关法案，开启了稳定币的合规化时代。稳定币或将重塑当前以代理行和清算行关系为基础的跨境支付格局。7 l. B y) e- A8 [6 E T
; r# s' q7 P. X! ^- i
2 ~" F) R/ c) R2 C1 b稳定币热潮对传统金融体系、Swift等意味着什么？日前，在2025陆家嘴(8.930, -0.03, -0.33%)论坛期间，Swift亚太区首席执行官黄式进接受了第一财经的专访。; l4 M+ {( j7 q) W5 o' j0 g
/ g) J3 }6 S% S0 o$ X$ o稳定币对传统货币体系影响几何 7 ~* b, M O$ l# k& Z5 K2 R6 k w4 E' {
目前，国际清算体系以分布在全球各地区、各时区的银行为前端，后端是以各国主要的本国货币跨境清算系统（如美国的CHIPS，即美元跨境清算系统）和各国统一共享的国际电讯系统（如Swift系统）构成的完整清算系统。跨境支付依赖银行账户进行，但合规稳定币的出现和推广，将使得跨境支付脱离银行账户体系，用户基于Token钱包范式，在区块链网络上即可完成跨境支付。稳定币在流程周期、费用成本上均具备一定优势。/ f$ P5 f2 j2 w9 |0 f
7 A: r! Q( u( q( q
随着稳定币等加密资产以及CBDC的兴起，各界开始担忧传统金融机构的地位，认为这一依赖代理行模式的跨境支付方式“缓慢且昂贵”，难以满足客户对于跨境支付速度、成本等方面的要求，而这一模式中Swift的“中间人”地位也可能被弱化。/ Z( U' A" O9 g$ J
. @2 M, @/ f O
从速度角度，黄式进表示，Swift平台中超过90%的跨境支付在1小时内到达收款行，这90%中的一半在5分钟内可到达收款人账户；至于成本，从Swift端的收费来看，Swift的报文费用是每条报文一欧分。然而，跨境业务终端客户感知的“缓慢且昂贵”源于多重原因，例如不同监管辖区的资本管制、汇报制度、不同时区的运营工作时间等，而这些“最后一公里”的问题通常跟技术实现形式无关。 ' j% h+ j* K, B: t( h' k- C) V' c) b8 A' E/ ~
对于稳定币是否比现有的跨境支付模式更加快捷且便宜，黄式进认为，未来稳定币也将面临KYC（身份验证）、AML（反洗钱）和合规报告等要求，也会产生合规投入，会存在不同辖区的政策协调以及由此带来的“最后一公里”问题。 . |* X2 o0 R4 D( Z! w+ Z2 `# k' W ' c! Z# w" v0 j2 V7 d; [+ L有观点认为，在纯粹的链上加密货币或稳定币之间的转账场景中，Swift扮演的作用有限。Swift的价值和参与点主要体现在“链与银行系统之间”的连接环节。例如，某CBDC系统（如mBridge）内的国家央行之间直接结算，或者稳定币之间的转账，这些转账过程发生在区块链网络上，由智能合约或节点机制完成记账与确认，无需银行账户，也就无需Swift的消息传递网络。 & n0 W/ u! L( K& |% |5 I3 c 9 H+ ^( j2 Y& k2 a黄式进强调，Swift作为不以盈利为目的的合作组织，支持任何被各国监管机构认可的合规货币或交换形式，包括稳定币、CBDC 和代币化存款。随着监管逐步明确，稳定币的使用场景将扩大，从目前的资产交易“现金腿”延伸至B2B支付与跨境支付。Swift将确保不同价值形式的互操作性（interoperability），避免形成 “数字孤岛”，实现跨资产的无缝交易。0 H4 L% q$ O1 W8 {) o
2 b1 u( e5 M: d3 t
聚焦链与银行系统之间的连接 1 K2 H ]% E" ^: i7 n ! E" E' c/ Z) C$ _$ w! _4 O. b: t" o! H( J谈及稳定币在跨境支付领域的应用，黄式进认为，Swift要支持社群的需要，比如支持金融机构使用他们现有的Swift基础设施来访问基于区块链的数据。 ) I$ N0 } Z' L1 w, o+ K0 @( ?* a
具体而言，链与银行系统之间的连接是Swift的价值空间。当用户需要把链上的USDC换成人民币、美元、欧元等法币，把工资/贸易结算款从CBDC转入银行账户，把银行账户的法币资产用于购买Token或链上资产时，就涉及银行账户、KYC/AML等合规要求，Swift就是清算与资金交割、多国法币系统之间的桥梁。1 j {7 w( P( M. y6 Z) b. C