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标题: 费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”（转） [打印本页]
作者: mattf    时间: 2025-7-24 18:57
标题: 费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”（转）
最近我们都见证了ENA的暴涨，不仅价格一路飙升，还疯狂吸睛，崛起速度十分惊人。4 M: D5 u6 o7 j7 Q1 Y7 n. r

- e% x/ s: p. q+ n2 v1 A  T" q/ d但大多数人没意识到的是：主要催化剂尚未出现，即费用开关。
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8 I% z' e6 O3 P* T! n3 S稳定币新巨头的崛起  S* ]$ e+ x1 o4 ~5 p- X
在不到一年的时间里，USDe供应量从0上涨至60多亿美元，超越DAI成为第三大去中心化稳定币，仅次于USDT和USDC。
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sUSDe年化收益率已经达到10%，成为当前加密领域最高可持续性收益。收益激增正推动Aave及其他去中心化平台上的激进循环套利策略发展。# i: \$ r0 \5 F- e* [* A5 N" E
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融资利率正不断上升，当前比特币融资利率为19%，以太坊为12%，这是6个月来两者首次同时突破11%基准线。! n, _# {1 B; x

/ P2 G. b' i4 i/ U' W$ `Ethena本周收入达780万美元，年化预期收入超4亿美元。保守估计仍有上升空间，当前Ethena已将41%的稳定币储备转入收益更高的永续合约策略，而市场平均资金费率已达到14%。( Q: O9 q! Y5 N5 i7 [# l4 T

: J( P; S8 E! _& ~+ Z, A# z7 S更高的年化收益率同时满足了启用ENA费用开关的关键条件：sUSDe的收益必须比当前Sky储蓄利率（现为4.5%）至少高出5%，该里程碑现已确认达成。/ M  g6 f# ^8 z0 Z
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费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”( Q" P1 a$ _+ Q( N/ t8 r

' p/ Z- S9 Y8 u4 ^% ]& i1 s+ R/ u: \​​市场宏观角度：美联储降息与Ethena稳定币策略​​
$ ~4 \2 B0 h; TEthena的业务模式源于市场波动性及永续合约的高资金费率。! d4 y1 Y/ \3 h  G5 ?. @$ k
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与传统稳定币（如USDC或USDT）依赖国债利息的模式不同，Ethena的收益来自其中性对冲策略：做多现货，同时做空永续合约。) q6 [6 `0 _* l9 G& U2 @1 g
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当资金费率较高时，Ethena能获得更多收入。正因如此，许多人预计若美联储如预测在2025年末开始降息，Ethena 将获得更大收益。# ^7 e/ `" U) w; j

+ f9 O: i+ l! I3 O, ~实际上，在2024年12月的最近一次降息之后，Ethena创下了月度营收历史新高，达1200万美元。
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生态增长和强劲指标
8 [5 i0 \$ {4 f7 p6 Z1 F& @+ s) J1 MEthena已迅速崛起成为TVL排名前列的DeFi协议，当前TVL突破60亿美元，同时实现近4亿美元收入，跻身当下盈利能力最强的DeFi项目之列。0 |1 D3 _/ s5 }
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三款拳头产品在帮助Ethena生态扩展- p# H, D* E  Q& S" \. J

1 N- _! G2 p+ u' a& ~7 E" W% {' [Ethereal：去中心化永续合约交易所，TVL约7.12亿美元。
7 g* ^6 k/ z% ZTerminal：专注于代币化资产的流动性中心，目前TVL近​​1.29亿美元​​。- x* |9 r& B/ ], V$ S( B9 T/ O
Strata：结构化收益产品，TVL达1300万美元。, l6 l, G/ y9 r! G
与此同时，Ethena正在进行多链扩展。
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Bybit上USDe的交易量已超越USDC（5.4亿美元 vs 4.44亿美元）
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- L- d3 t( b; |$ t在TON网络上，稳定币USDe的TVL在短短六周内已达到8700万美元。
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机构资本与代币回购( t" [% V8 v, @
近日，Ethena宣布与资金管理公司StablecoinX达成合作。StablecoinX计划以股票代码USDE在纳斯达克交易所上市。  _! C6 I9 l, o# b- k! _$ s

2 `, X; F$ {% l# p本轮融资吸引了Pantera、Dragonfly、Wintermute等​​知名加密VC参与​​，募资额达​​3.6亿美元​​。
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其中，2.6亿美元将在未来六周通过公开市场进行ENA回购，将吸收近8%的代币流通供应量。+ U+ y. H* s3 ?

! _7 [( r  r. x( zStablecoinX会将ENA永久纳入资产负债表长期持有，此举旨在减少该代币的市场流通量，以助力协议的长期发展。9 O6 F2 K' L8 n+ O) M: A

. }0 n' ?; b; {! T- S! @费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”& M$ z( j' w: M( N% T6 p
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​​费用开关：真正的催化剂) o$ N7 l6 h3 W
虽然以上因素都推动了ENA的上涨，但真正的催化剂尚未出现，那就是费用开关。3 m; ^( j6 o; \9 z" _! Z- v

: k; _3 H+ \" H0 D% h5 J2 Y* B: I* P尽管市场表现强劲，但ENA和sENA代币目前缺乏直接捕获该价值的机制。4 Z, s8 Z: d' l8 E6 D6 G
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为解决这个问题，Wintermute治理团队已提交启动费用开关机制的提案，旨在允许代币持有者共享收益。
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+ X: P8 K  k3 n* m这一机制将使sENA持有者能够获得协议收入分成。也就是说，它将为代币持有者创造实际价值，使ENA超越单纯的治理代币。1 P6 N6 k' U% f

% Z1 g6 y; W6 Z要激活费率开关，Ethena需满足5项条件。截至2025年7月，5项条件中已有4项达成：/ c8 e; }  J7 u' b
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USDe供应量超60亿美元
6 P+ v% v2 H/ \, z9 g1 G8 F+ {! E累计收入超过2.5亿美元
+ _1 Z% K  C- t/ S​​总供应量的1%储备基金​​
2 C# s  k. |' |5 I% T3 v​​利差 ≥ 5%​​
1 W' j" P6 z( I7 H当前剩下的唯一条件就是让USDe在币安或OKX上线（该代币已在Bybit、MEXC和Bitget上线）。
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- R: H4 u6 H* g5 t- w完成这最后一步后，即可开启费用开关，届时sENA持有者将开始获得Ethena项目的部分收益。1 c! p; p8 Y, f: @: H# V% J
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基于Ethena当前的收益水平，持币者可获得非常具有竞争力的收益率。
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1 v' G1 \- P, C% h费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”
2 m' R& X- p9 l2 W$ z# |
; R4 e: `( |; T0 ?' w& o结论
  h3 M/ G4 p- p; W7 _3 U% h) p费用开关开启，ENA马上起飞。
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作者: stareshiny    时间: 2025-7-24 20:27
并不所有人都可以盈利的，所以楼主你很精明
作者: liuxin960    时间: 2025-7-24 20:28
论坛哪个公司可以USDT啊？
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-7-24 20:30
看来大家是常常喜欢使用这个USDT的呀！
作者: 知行合一    时间: 2025-7-24 20:31
原来这人是币安的啊！之前一直在嗨聊看见他来着
作者: mxsj2016k    时间: 2025-7-24 20:36
USDT就是虚拟币吧？常没有听说的，懂了
作者: yumi666    时间: 2025-7-24 20:42
币安好像有个美女合伙人的哦，听说之前是个素人？
作者: anzizhong    时间: 2025-7-24 20:42
USDT挺好的，对我来说很稳定
作者: leconer    时间: 2025-7-24 20:43
现在几乎每家公司都有USDT了，我是很感兴趣的
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-7-24 20:50
玩BC都是为了要盈利，没人想要输钱的
作者: drogan    时间: 2025-7-24 20:51
你这样的盈利也是相当让我眼红啊，到底是怎样做到的
作者: 丁小荷    时间: 2025-7-24 20:51
这个币安交易所听说很厉害啊，才创立几年就被称三大交易所了！
作者: 小梦    时间: 2025-7-24 20:52
我玩轮盘都是喜欢用USDT的哦
作者: 强强强123    时间: 2025-7-24 20:54
反正我是不懂这个币安的哦，只能听故事了
作者: 星星知我心    时间: 2025-7-24 20:55
币安除了赵长鹏有多少人？
作者: 不傻不成气候    时间: 2025-7-24 20:55
庆贺楼主可以盈利啦，有时间我要向你效仿
作者: xiaoyi    时间: 2025-7-24 20:57
使用USDT可以减少卡冻结的吧
作者: hong29    时间: 2025-7-24 21:00
如果能够盈利，其他事情都不主要了啊
作者: 我的花园    时间: 2025-7-24 21:03
币安的创办人贼厉害，那天把一个交易所给说没了
作者: 万家灯火    时间: 2025-7-24 21:06
币安是在多少年前创办的啊？
作者: 百战    时间: 2025-7-24 21:06
老司机要盈利，那不管是啥都不足齿数。
作者: 南相楚    时间: 2025-7-24 21:07
万博可以USDT的对吧？
作者: 赌神归来    时间: 2025-7-24 21:07
看到老哥盈利我都会来支持一波，你不断加油啊
作者: ouliangzhong    时间: 2025-7-24 21:10
币安啊，没事就别说他们了。不然让你吃不完兜着走的。
作者: 春娇与小智    时间: 2025-7-24 21:11
天天盈利什么也是相当让人嫉妒了啊，空闲时多多讲讲方法啊
作者: 中大奖    时间: 2025-7-24 21:15
这样的盈利结果也太牛逼了吧，都让我万分眼馋了
作者: 护国石柱    时间: 2025-7-24 21:15
这个币安是个交易所吧？交易量如何？可以相信吗？
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-7-24 21:20
你这是要冲上天的节奏啊，都确定盈利了
作者: bishao    时间: 2025-7-24 21:21
现在很多都使用USDT了，非常快捷呢
作者: 徐子    时间: 2025-7-24 21:22
现在很多都使用USDT了，很容易呢
作者: lvaeyou    时间: 2025-7-24 21:23
奈何啊 我是不用USDT的 没办法参与了
作者: 老衲来了    时间: 2025-7-24 21:25
这个币安是个交易所吧？交易量如何？信得过吗？
作者: 越前龙马    时间: 2025-7-24 21:27
这样的盈利成果也太牛逼了吧，都让我非常羡慕了
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-7-24 21:30
并不所有人都可以盈利的，因而老哥你很精明
作者: 小希哥    时间: 2025-7-24 21:40
看来你是常常中意使用这个USDT的哟！
作者: 洋森    时间: 2025-7-24 21:43
币安好像有个靓女合伙人的哦，听说之前是个素人？
作者: 高文胜    时间: 2025-7-24 21:47
这个币安交易所听说很牛啊，才创立几年就被称三大交易所了！
作者: 林武风    时间: 2025-7-24 21:47
币安的创办人贼有实力，那天把一个交易所给说没了
作者: 不要脸最大    时间: 2025-7-24 21:51
我玩真人都是中意用USDT的哦
作者: 想要水果机    时间: 2025-7-24 21:56
乐投可以USDT的对吧？
作者: 朱古力    时间: 2025-7-24 22:05
用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: 22301    时间: 2025-7-25 10:57
这个倒也是可以去关注起来啊。
作者: 爱美的女人    时间: 2025-7-25 12:55
只要是有了解的就会有看点啊
作者: rainwang    时间: 2025-7-25 21:01
不要相信这些人的獭扯淡好了
作者: 爬格子的瘦书生    时间: 2025-7-26 15:04
不知道能不能够起飞了呢
作者: 如梦的生活    时间: 2025-7-26 17:12
关于这个费用的问题还是了解一下了。
作者: 赚钱小样    时间: 2025-7-28 11:30
关于这个费用问题去了解一下。
作者: 舞出精彩    时间: 2025-7-30 12:24
ENA币价的还是会有一些看看
作者: 韩少    时间: 2025-7-30 21:16
总之还是希望能够多一点犹豫
作者: 韩少    时间: 2025-7-30 21:20
反正还是可以多了解这方面的一些东西



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