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标题: 这个熊市里还在排队上市的加密项目们（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2025-11-19 00:46
标题: 这个熊市里还在排队上市的加密项目们（转）
加密与传统金融的交汇速度，比所有人想象得都要快。
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9 m1 O. y$ Q; Y; z交易平台收购基础设施、永续合约平台上线股票指数、稳定币跑进支付网络、贝莱德的 BUIDL 基金把链上分红变成日常操作，甚至连洲际交易平台都愿意为一个预测市场平台付出高达 20 亿美元的筹码。加密企业上市，不再是「叛变链上」的象征，而是传统金融主动伸手、想要把下一轮增长锁进自己的体系。2 J' E6 k) g* d9 M6 M6 `! x4 ]3 H
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对于正在冲刺 IPO 的加密项目来说，这既是机会，也是一次彻底的体检。因为一旦选择走向公开市场，它就不再只能用代币价格来讲故事，而必须面对季度财报、审计、董事会问责，甚至面对那些不看 narrative、只看现金流的价值投资者。这群人会比链上玩家更冷静、更残酷，也更真实。4 k  w8 l" T7 m7 U/ n% n
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过去两年现货 ETF 的推出，已经让加密资产第一次在主流监管框架中获得「正名」。如今，上市潮的出现意味着另一件事：加密项目要开始被当成企业，而不是投机品。这会改变行业的叙事逻辑，也会重塑谁才有资格进入下一轮的核心舞台。" F9 [; W% A8 m9 z

6 ~4 B9 h; h# M$ l! d4 d, X! J接下来，让我们把镜头对准这些正在排队冲刺 IPO 的加密项目。( W# q& x5 n+ f: d" N, U8 ^
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灰度 Grayscale（资产管理/ETF 业务）
+ b7 U' b6 f' _' G6 T+ B4 s8 T. D4 XGrayscale Investments 成立于 2013 年，是全球最大的加密资产管理公司，管理约 350 亿美元资产。公司提供 40 多种产品，覆盖 45 种代币，包括比特币 ETF（GBTC）、以太坊、Solana 等，为机构和零售投资者提供便捷的加密资产投资渠道。主要投资者为母公司 Digital Currency Group 控股约 70%。: L, J. f5 B& {: S  j9 R/ E$ t
: g( E6 u9 T) t& ]
IPO 进度：. h3 A7 F! I  T5 |& r; w9 O2 ~/ E3 \8 S9 v

4 e1 x, w+ N/ ^& p: c4 r! D3 _当前状态：已正式提交 IPO 申请；+ X2 s- f0 r# {+ K' t/ o5 V
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最新进展：2025 年 11 月 13 日向 SEC 提交 S-1 注册文件，计划在纽约证券交易平台上市，股票代码"GRAY"。主承销商包括摩根士丹利、美银证券、Jefferies 和 Cantor。财务数据显示 2025 年前 9 个月营收 1.733 亿美元（同比下降 20%），净利润 2.033 亿美元；# P: E7 s# e0 j
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预期 IPO 时间：2025 年底至 2026 年初；
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BitGo（托管服务）' T+ h$ B% S' F" E1 h( ]+ G
BitGo 成立于 2013 年，是领先的数字资产机构托管服务提供商。支持 1400 多种数字资产，服务 4600 多个机构客户和 110 万用户，管理约 1040 亿美元资产。提供合规托管、多重签名钱包、质押、交易执行等服务，客户保险额度高达 2.5 亿美元。
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融资历史：# Y. f5 d( ]  D" j2 D

* R$ }, m( ]* h2021 年，Galaxy Digital 宣布以 12 亿美元收购 BitGo，但最终放弃了这笔交易。在那次交易失败后，BitGo 筹集了新的资金，最引人注目的是 2023 年的一轮 1 亿美元融资，使公司估值达到 17.5 亿美元。1 ^  I7 e* H1 e* f) m$ a
9 H' p* P, g* A/ i& z) U! }
IPO 进度：
$ T1 y6 m' R5 @, E" p- ~' j4 R" }  K1 H$ W
当前状态：已提交 IPO 申请；4 ~& F4 V: k  a( L7 k

% `' E& l3 {6 [2 j3 t- a最新进展：2025 年 9 月 22 日秘密提交 S-1 文件，11 月 13 日公开修订，计划在纽约证券交易平台上市，股票代码"BTGO"。截至 2025 年 6 月 30 日平台资产达 903 亿美元，年收入增长超 4 倍。主承销商包括高盛和摩根士丹利；
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预期 IPO 时间：2025 年第四季度至 2026 年第一季度；" k1 \4 [( o3 F8 I% N5 L

' o- b  N& w  v* S& L, ]Consensys（Metamask 母公司）
: J1 L+ o+ h# ?& {Consensys 是一家专注于以太坊生态的区块链软件公司，成立于 2014 年，由以太坊联合创始人 Joseph Lubin 创立。公司旗下拥有 MetaMask（月活用户超 3000 万的自托管钱包）、Infura（开发者 API 基础设施）、Besu（企业以太坊客户端）和 Linea（zkEVM Layer 2 解决方案）等核心产品，还支持了以太坊资金管理公司 SharpLink。
3 }3 t9 `8 C& y" B  i. S" I& c/ U" `8 s+ |$ i2 I# Y; ?: F# m9 Z; @* ]
融资历史：
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Consensys 在 2022 年的一轮融资中估值约为 70 亿美元。同年，该公司筹集了 4.5 亿美元资金，由 ParaFi Capital 领投，此前还获得了大量资金支持其 Web3 基础设施发展计划；
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总融资额：约 7.25 亿美元；
2 ~: `9 d) G9 i4 K
) A: J7 r0 R3 Y! j+ Z主要投资者：软银愿景基金 2、微软、淡马锡、摩根大通等；
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9 j8 B5 r- ]" }" ?, RIPO 进度：
7 ^& E; j4 V/ ~, q# P, p0 L2 ~7 R
* D- C% @* e  m% d当前状态：积极准备中，已选定承销商；1 R  r9 m0 w( d$ d

" f) _' T6 P4 n* s0 E' i- E最新进展：2025 年 10 月 29 日选定摩根大通和高盛作为主承销商，标志着 IPO 进入实质性准备阶段。随着 SEC 在 2025 年 2 月撤销针对 MetaMask 质押功能的诉讼，监管环境明显改善。公司已进行内部重组和成本优化，并于 10 月 28 日推出 3000 万美元的 MetaMask Rewards 激励计划；
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预期 IPO 时间：最早 2026 年，尚未提交 S-1 文件；
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OKX（中心化交易平台）% k3 I7 s; r7 h
OKX 成立于 2013 年，是全球第二大加密货币交易平台。提供现货、衍生品交易、DeFi 钱包、NFT 市场等服务，支持 130 多个网络，在美国、阿联酋、新加坡等地持有牌照，全球员工超 5000 人。
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IPO 进度：7 U3 Y2 T4 C: U$ {
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当前状态：未知；
* b! A9 g! f& C' e0 @( F1 F
$ @( J$ F9 \0 n" V* I3 P. W6 f, [最新进展：2025 年 6 月 CMO 表示"未来绝对会考虑 IPO，很可能在美国进行"。2025 年 4 月重新进入美国市场，与司法部达成 5 亿美元和解协议，设立圣何塞总部，任命前巴克莱高管为美国 CEO。目前专注于美国市场扩张和合规建设；
1 o) G! z0 |  J8 C0 H5 X
9 A& |2 J1 o9 B2 e7 ?3 X) M+ j9 f预期 IPO 时间：未确定；
4 z& c# ?3 ^/ q" P
7 N0 N/ {; u0 Y% `1 gKraken（中心化交易平台）7 \7 K- M0 d0 S! y
Kraken 成立于 2011 年，总部位于旧金山，是全球知名的合规加密货币交易平台。支持 400 多种加密货币交易，服务 1500 万用户，覆盖 190 多个国家。2025 年收入 15 亿美元（同比增长 128%），调整后 EBITDA 为 4.24 亿美元。
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$ M" y( \+ {+ T: v融资历史：
2 a: K$ Y6 h  U1 W' s9 Y' ]
, }4 H* V. D" `3 F2 {总融资额：约 6.22 亿美元；- {( o% V- y* h' K8 v' J' p+ Q9 v
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最新融资（2025 年 9 月）：5 亿美元，投后估值 150 亿美元，Tribe Capital 领投；. E' u8 X* W$ L
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重要投资：2025 年收购 NinjaTrader（15 亿美元）和 Small Exchange（1 亿美元）；1 c2 C  E* L1 r: W

+ f/ u, l* }+ I8 m( rIPO 进度：" s+ e4 p- |4 E+ R( f/ @9 I
3 R* I$ P5 Y/ ]; }/ {
当前状态：积极准备 2026 年 IPO；
1 ~3 t. ]6 \' k+ C; B
1 i! j# B! Y2 t$ e最新进展：计划 2026 年第一季度在 Nasdaq 上市，目前与高盛和摩根大通合作筹集最多 10 亿美元债务/股权资金。2025 年第一季度收入 4.72 亿美元（同比增长 19%），调整后 EBITDA 为 1.87 亿美元。联席 CEO 强调"不急于上市"，重点关注监管清晰度；
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预期 IPO 时间：2026 年第一季度；
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; W! u3 s; j5 BFalconX（主经纪商/场外交易平台）% u" }6 o2 z1 h1 H6 M( G
FalconX 成立于 2018 年，是机构数字资产主经纪商，为金融机构、对冲基金等提供交易、融资、托管和流动性服务。已促成超 2 万亿美元交易量，服务 2000 多个客户。- p# D3 |7 d% C  {* L1 q

4 h' D" }! O' c# {, m* N7 }8 _  b融资历史：
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7 y! y: \/ o4 m( e总融资额：约 5.27 亿美元；. t& u- `, g7 T3 d) C6 R& h5 w

5 v1 n" Z( H' H7 _D 轮融资（2022 年 6 月）：1.5 亿美元，投后估值 80 亿美元；' Q# @) o% Y; U. Z( ~

; I9 O3 G: A8 Q+ R3 |8 x- C6 _主要投资者：Tiger Global、B Capital、新加坡ZF投资公司 GIC 等；
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IPO 进度：! z6 V( x# R1 g% m# G
6 V: O2 g" G4 b" X
当前状态：早期讨论阶段；: P& D1 {6 \; ?
: X# U  e6 \3 O  h3 w
最新进展：2025 年 10 月收购 21Shares（管理 110 亿美元资产的瑞士 ETP 发行商），5 月与渣打银行建立战略合作。据报道可能最早 2025 年底提交 S-1 文件，但尚未确认银行家或正式时间表；3 ]/ I8 I; J, Q, K1 U* n% [7 n
预期 IPO 时间：2025 年底至 2026 年，仍在讨论中；
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7 c7 D( C8 V! {Animoca Brands（游戏/投资领域）
' b# q  w* a* Z. ]Animoca Brands 成立于 2014 年，是香港 Web3 游戏和投资公司，开发 The Sandbox 等区块链游戏，投资组合包含 600 多个 Web3 项目。Animoca 于 2020 年因涉及未受监管的数字代币而被澳大利亚证券交易所除牌，此后成功转型为地区性行业巨头。该公司现持有 620 多家企业的股份，包括 NFT 交易平台 OpenSea、加密货币交易所 Kraken 及软件开发公司 Consensys。其 2024 年年度营收达 3.14 亿美元，手头现金与稳定币储备近 3 亿美元。目前员工超 700 人，累计融资逾 7 亿美元，最新估值约 90 亿美元。) V6 W, E: H0 c8 D. i2 h% w9 h

  }6 `) l! u7 U% y9 ^, L! BIPO 进度：
, G. n2 a. K! T3 R0 H- E/ G& A7 }& j& N0 ^7 i9 z  t
当前状态：计划反向并购回归公开市场；5 c$ e6 |. S" m9 x: k7 Q% s

. R+ i9 j. }9 N( X8 m' L最新进展：2025 年 11 月 3 日宣布与 Nasdaq 上市的 Currenc Group Inc.（CURR）签署非约束性反向并购意向书。交易完成后 Animoca 股东将拥有合并实体约 95% 股份，投后估值约 24 亿美元。目标 2026 年第三季度完成交易；; p3 k* A! b+ c6 {4 b# F

: s  F. L0 E8 s0 G预期 IPO 时间：2026 年 Q3 通过反向并购在 Nasdaq 上市；0 @" x- a& W& W/ D! V* ~
& }& r- V0 U: b# z" c
Blockchain.com（钱包+经纪业务）
0 q! b) }/ j1 e6 l' [Blockchain.com 成立于 2011 年，最初为比特币区块链浏览器，现已发展为全球加密货币金融服务平台。创建超 9000 万钱包，处理超 1 万亿美元交易，在 200 多个国家提供自托管钱包、经纪和交易平台服务。8 K5 b: b) Z/ W& b( Z- P

9 ], l8 p" c8 X5 d' r% [融资历史：- t6 }" I! s6 b$ L* X! r1 g

& }% P, y- j; N( v2 j. {" F总融资额：约 11.7 亿美元；
; ?8 N2 {0 Z! _# P& Z
  j+ l) M: z9 J& Y# LE 轮融资（2023 年 11 月）：1.1 亿美元首轮关闭，投后估值约 70 亿美元；  g* @: e8 X9 b3 i  N$ ~

) Y( d! U& ?- O3 T( I  a主要投资者：Lightspeed、DST Global、谷歌风投、Coinbase Ventures 等；8 w7 [/ [9 `; w: y" M" W7 h

5 H5 l$ l' w  TIPO 进度：
1 [. E* W5 H8 d' `. A4 r2 x
; o; Z. _" Y- Y  u当前状态：准备 2026 年美国 IPO；' j5 L1 `9 Y; r6 s. q6 |# S, V, n

6 x* e5 p; }$ l2 Y6 J最新进展：目标 2026 年在美国证券交易平台上市，2025 年 10 月曾探讨 SPAC 合并但转向传统 IPO 路径。已任命联席 CEO 并增加经验丰富的董事会成员，包括前毕马威全球主席 Timothy P. Flynn。过去四年收入增长约 1500%；. z- W4 z/ p% }& Q* F
- k9 T6 o* s! Q& G
预期 IPO 时间：2026 年，具体交易平台和时间待定；
& ~2 \$ B, w9 f
! \. R$ O3 z0 X# y. V( A; `5 bBithumb（韩国加密货币交易平台）: s- o# `8 _6 ?& ?8 t
Bithumb 成立于 2014 年，是韩国最大的加密货币交易平台之一，支持 320 多种数字资产交易，主要以韩元计价。在韩国金融服务委员会监管下运营，提供现货交易、质押和自动化交易服务。
2 Y$ X" `) p' j. R
7 I" q) _, s( {融资历史：
/ Q% L4 k3 c' U& f$ K
; ~% [1 o- s% E3 y: _2 [  k( w# C总融资额：2 亿美元；
, l0 Z$ L; k4 k1 mA 轮融资（2019 年 4 月 15 日）：2 亿美元，用于平台增长和安全增强；: k6 u# ~( J& D% c8 e5 g' ?7 Q: W

& [- Q) O. j) N3 mIPO 进度：
( B% T2 |1 ~6 B# b! j8 z$ z1 j, q/ U% n
当前状态：准备在 KOSDAQ 上市；. B* O% R+ j5 O( Z2 }# I

8 O9 g/ G8 j* e' T1 b% z$ f最新进展：2023 年选择三星证券作为承销商，2025 年 7 月 31 日进行重组，分拆为 Bithumb Korea（核心交易业务）和 Bithumb A（投资等业务）以提高透明度。计划在韩国 KOSDAQ 科技板块上市；
9 Q! {( G$ {7 c
) p$ a/ h" f" S9 C# [预期 IPO 时间：2025 年底或 2026 年初，等待监管审批
) Q3 D" g5 w  G4 y( E# J) x
; g0 o- H: v: K; b
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-19 10:25
那这样的项目也是可以了解一下。
作者: 22301    时间: 2025-11-19 11:17
也是要去了解下这个项目的啦。
作者: whywhy    时间: 2025-11-19 12:35
传统金融终于开始渴望吞噬加密项目的下一波增长机会了
作者: rainwang    时间: 2025-11-19 15:44
无论是什么市道，都会有来圈钱的啦
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-19 20:30
那么这是要在看到最后的呢



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