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美联储鲍曼提出数字资产监管四大核心原则:确定性、针对性、保护力与竞争力并重(转)
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% C6 N; }# l$ D4 Z
# a+ D6 k% N5 ~: J$ A
. q/ F) T% n. I0 [1 m美联储负责监管事务的副主席Michelle Bowman承认,受监管不确定性影响,加密货币公司曾遭遇银行服务中断问题。
$ {5 T" M) a7 N a" u
* s0 ^/ g. _8 n. ?6 j, p# R) y; g 8月19日在怀俄明州区块链研讨会上,鲍曼还宣布美联储对区块链创新的态度将发生根本性转变。7 @ A( [, A; i; E) e
; ^4 y! N" d- L, {1 d 她透露,美联储已于6月末在银行监管中移除了“声誉风险考量因素”,以消除金融机构为合法经营的数字资产公司提供服务的障碍。6 O# s) a3 j p
* C; R9 H2 b3 u 这位美联储官员表示:“你们所在的(加密货币)行业,早已因银行监管机构采用模糊标准、发布相互矛盾的指引及作出不一致的监管解读,而面临诸多阻碍。”2 ]5 i; {, _+ R6 ?" I4 D. R v
# M: ?8 k2 ]+ P; n Bowman强调,银行不应因服务合法经营的客户而面临处罚,并指出客户选择决策“完全属于银行管理层的职权范围”,而非由监管机构干预。' i" c+ [3 Y+ T/ r0 \6 [5 @% {) l
6 I8 Q) Z6 C; W& ]
此外,她提到美联储已从“过度谨慎的心态”转变,开始支持传统银行体系拥抱区块链技术。
+ ~* E+ g" B. b& Q1 b) d' ^2 Q/ P' A6 D
她警示,监管机构必须在“制定技术框架”与“任由创新完全绕过银行”之间做出选择,后者可能削弱银行业的经济相关性。! i7 l& A3 s! y3 [
2 @6 U8 r0 K" d: ^5 j, p! w$ F$ \
目前,美联储正更新审查手册与监管材料,以确保“移除声誉风险”政策的长期落地。
- L `- A$ p* S% H+ @! M) F! k- {. _' t% T* v4 l

- D! [7 p0 ~ b2 S: _1 a! ~! f, m! E- x7 F
Y7 j+ K! N" p# P Bowman提出了指导美联储数字资产监管新方向的四大核心原则。& t' v% G6 }% W& L8 R
# i( i: O% I, k- [) b# V
“监管确定性”是首要原则,旨在解决行业“缺乏明确监管标准而不敢投资区块链开发”的担忧。
2 q: F0 B$ D6 I+ _- Y$ Q* V0 j2 H+ b) K) w2 l
Bowman质疑:若企业明知与银行合作会面临监管不确定性,它们是否还会选择合作,而非转向银行体系外的替代方案。5 c- k/ A) e4 H% x+ }0 Y
. r. \+ \; V" y. A
“针对性监管”构成第二项原则,要求监管机构需根据具体情况评估应用场景,而非基于“最坏情况”预设进行监管。( w5 Z; w6 L9 `( T+ u7 W
% x- B$ P/ |. u7 r9 N& s" c5 m
美联储必须认可数字资产与传统金融工具的独特差异,同时避免采用无法解决实际风险状况的一刀切方法。* B2 w3 K0 F4 f
, u9 M+ r/ [9 l* \" t! b “消费者保护”是第三项原则,确保面向客户的产品符合现有消费者保护法规,包括禁止不公平、欺诈性或滥用性操作。6 m) p0 b1 L6 O6 P
; Q& `/ i5 G) ]3 X4 d* t 数字资产监管框架必须纳入《银行保密法》与反XI钱要求,同时维持银行的安全稳健标准。
7 u6 y, b( e Q- X i
& Q+ [- Y" A0 s+ j “美国竞争力”构成该框架的最后一环,该原则旨在将美国定位为全球首要创新目的地。Bowman警示,若无法建立合理的监管架构,美国在金融科技发展领域的长期领先地位可能面临风险。
: b* N: z+ ]2 B; \+ y$ A: l- Q( [7 Y" j) s4 f/ [
Bowman宣布,美联储的“创新监管”工作将重新整合到储备银行审查团队中,恢复对银行创新活动的常规监管流程。/ u; q6 X) y L. |4 |
! k5 g8 ~$ ^7 k% v% k4 Q
她提议允许美联储工作人员持有少量数字资产,以深入理解区块链的运作机制,并将此必要性比作实践学习而非理论学习。8 E$ I+ Z# Z$ O4 W
% a+ d! @: y, D# f! D6 x9 T# R
编辑注:这与美国ZF此前的态度形成鲜明转变,尤其是前SEC主席Gary Gensler的立场。Gensler曾在麻省理工学院教授大学级别的区块链课程,但承认自己从未持有任何数字资产,也从未亲自执行过交易,即从未用自己的资金实际接触过区块链。4 S0 w+ o) t+ I1 c' f: F! L) w4 K
$ z, }- G: s( r8 H" Z
美联储认识到,代币化有助于加快资产所有权转移,同时降低交易成本和结算风险。Bowman指出,包括社区机构在内的各类规模银行,均能从资产代币化技术带来的效率提升中获益。
. u- \9 C+ ?! w1 v( F/ s* V+ L+ A5 B3 K1 I1 b
此外,她强调《GENIUS法案》的通过与总统签署,已将稳定币定位为金融体系的重要组成部分,这对传统支付渠道具有深远影响。1 G$ v& {2 W# N
, i: D, {2 I3 m8 J
Bowman呼吁行业参与,帮助监管机构理解区块链在现有应用场景之外解决更多问题的能力。
& Y" z5 {! S) Z
v+ X, ?. A, u3 ]+ ~( C2 T! h 她特别请求行业就如何利用新技术打击欺诈提供意见,并将其视为美联储与数字资产领域开展合作的重要机遇。! g) {- R% j% h
6 r: H. y4 V+ {, u" U3 w$ K X Bowman最后总结:在构建更现代化、高效的金融体系过程中,创新与监管相辅相成,而非相互对立。
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