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美国经济数据再爆冷，加密市场何去何从？短期、中期、长期走势全解析（转）
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想必很多人都在想，加密市场目前的走势究竟是突破新高前的震荡，还是市场已经见顶的信号？, `% Y7 g! Q" m3 x+ c
/ y. }/ V `4 l& d
事实上，一切并没有那么简单。短期、中期和长期来看，情况会有很大差异。! Q, e7 `' g1 f
, P" l0 V* w3 d: `6 V! J* g, v. W
我将对BTC、ETH和山寨币进入各个阶段前进行全面解读：
' h5 P8 G4 _& S7 |+ |! j0 f% ]4 j5 a; D7 ~% {# S( g
现在让我们直接进入主题：接下来的几个月将决定这个周期如何发展，我认为这条推文值得再回顾。+ ?* B. H6 Z: Q, P
# ^' Y; B4 M d) m6 ?. Z a
让我们从现在正在发生的事情开始。
) o `; T! a! X5 W6 u& j5 L& H ?# q( X% N, v d2 G
上周五数据显示，失业率攀升至4.3%，为自2021年以来最高水平。
" S! o: S1 b6 r) P( m8 s8 e7 Y, V1 p1 v9 w
非农就业人数仅增加了2.2万个工作岗位，而预期数字是其三倍多。3 `8 N/ T6 F W+ x4 [8 Z- C" K
& r5 D+ q' Z3 K: k% l. w5 K) h
2 w: e- g" o. `" x$ u4 G
5 r3 f- l0 X, U1 S2 ]& n: B3 y多年来，美国就业市场一直出人意料地强劲。" [, J# L( }# q/ b- P; ^
, V! s* T" v' K& J5 I8 ?
即使增长放缓，但招聘仍保持强劲。7 }9 D. C2 A4 \
+ q' p2 R3 i s
这份报告改变了这一趋势。! P* `* L- q/ h6 p: w0 a! M
- E+ x2 n: B$ ]) n* ]4 F4 R3 @' e3 @自疫情以来，失业率和招聘率首次同时亮起红灯。& h4 m- p8 i9 ^
$ l& Z+ U3 M6 T市场立即对这一消息做出了反应。% z9 _- D8 R: T1 T
1 x! B t: u5 ?& T6 @9 e
期货市场定价显示，市场认为9月降息的可能性已达100%。7 _# P# y* u" d6 m5 @; P
/ o4 k- f% j( V" Z3 }多数人预期降息25基点，不过美联储仍有可能选择降息50基点。( H3 b- s8 [8 R% e
: p7 O0 B. k" S9 j0 V+ `除此之外，交易员认为2025年有75%以上的可能性会有三次或更多次降息。
W* V7 z/ b3 i9 v! {, p
% `( G9 G- h9 L. X4 M转折点终于出现了。( `: c9 Y" S5 a2 b
- M' I8 j' k6 z
& Q* d/ S. b- `/ ~8 r$ U/ u! d! p9 x; O1 J3 q
但有一件事你需要明白，降息并不意味着一切都会立竿见影地只涨不跌。
" Y! z' d4 [" m
/ x/ z/ W u% V& q# o# M' `$ q; V原因是降息不会一夜之间就影响到所有方面。7 U O, Z5 O1 \+ ]7 [
( Q" }6 E& v8 z1 q' p7 @' u9 J0 p
对于加密货币而言，短期、中期和长期的前景将大不相同。
, `% S% j* f- t9 ^" b- w. H V1 ^4 o# u( i0 B; g8 O9 U c0 t
短期影响
! J6 z6 D( h+ R/ L, G: v; C短期影响可能是看跌的。
% K& ?( }5 U, K( V1 ]* _. @5 {; I/ f8 c% X$ S8 M: M
失业率上升时，首先会引发市场对经济衰退的恐惧。+ A. ]' X) g/ R
% K3 u5 S- t/ \/ C8 j# S这就是为什么黄金正在创下历史新高，而风险资产却表现不佳。: ^; L$ t9 M% {* D( }% G
$ T8 x! N" u6 @. D/ U6 i: B0 F* z$ D4 k) z$ r
5 {! Y' {' ~! h1 m7 R- g
以下是可能发生的情况：/ `$ S" J6 `. S( u
T- Q$ i9 \- D2 H% Y& e7 ~- y比特币可能重新下探近期低点。
. B# g; J1 S# B+ s$ M4 o& k9 n以太坊和山寨币可能会下跌10–20%，甚至更多。
. T5 R/ R. h8 f' O1 M& t4 m1 h! r) P- _但这并不意味着周期已经结束。7 [/ `$ A$ {$ n1 P) W1 m. D
+ E$ @7 V. Y# z5 ]/ V这反映了交易员在负面经济数据首次冲击时的行为模式：抛售风险资产，转而投向安全资产。4 w4 D( s0 X8 C; b% r
% i/ X! E, H9 ^( g; l" P
中期影响
4 g+ W* h- \, z; b5 g4 w随着美联储降息即将实施，债券市场将进行调整，收益率将下降。
) R2 k0 p: z" s- U5 _0 S' }1 O$ b) S2 p2 U, Y( p
收益率降低意味着借贷活动增加，从而导致支出增加。7 |# N4 \7 |8 X- G
8 E" u4 S( o; U( V此外，它也将帮助公司增加借贷以扩大业务或进行回购。6 |# z1 R# [( Y" B
: m! O7 V' Z! i$ h) G N1 G支出增加意味着企业利润增长，其股价将会飙升。
& B, T* G. Z) o U: Q8 B- l9 e
/ ~/ @" Q0 \) t, [8 M( i当股票上涨时，比特币和山寨币的上涨幅度往往更大。
8 Q( l4 Q( u: x
4 ?' i2 i/ D$ h' \+ o8 a本轮周期出现了新变化：机构入场。
6 ~* [# M% N# i' e. X; V+ _
: Z I. L, ~3 r1 Q' m现货比特币和以太坊ETF为养老基金和资产管理公司打通了直接通道；山寨币ETF的获批也即将到来。
8 Q! b4 \( @; D+ H; ]( d8 t& D$ E9 l3 N/ r9 @3 C$ v5 m4 k
此外，有7.2万亿美元的资金存放在货币市场基金中，一旦国债收益率开始下降，这些资金将出现外流。
0 W7 X! l* ~! E* u) l
; g4 o5 p6 w+ J7 g E想象一下，哪怕只有1%的资金流入加密货币，也足以将比特币和山寨币推向新高。
, u) U; W, s1 L) A) @# M
7 y' s1 G( H* h" M- |0 h5 d( I U3 W1 b% _/ x8 U) \4 K
. i0 u. o& i. i+ L2 T* ]2 m
这就是为什么2025年第四季度看起来如此重要。
" p9 F1 Z6 G- P6 A2 N3 R$ l& a4 C8 p5 L7 H" ^' G' h
流动性将开始回归。
- X" G9 c7 f0 D$ s8 e1 X" r- E; f3 D& P4 @- c5 K
股票迎来更多买盘。4 l* F4 B6 B5 ]* B4 j/ `6 F5 W4 k
. v: S% u+ Z9 Z8 p5 m& d. p3 Q
而加密货币可能是所有风险资产中的最大赢家。
+ y) H% k* c; l' n* i7 Z, T" G2 v! Y3 E2 o3 N2 k
比特币通常引领趋势，山寨币则表现滞后，但在过去的周期中，它们的最大涨幅出现在临近尾声时。- Y# W7 k* Z7 x" T( K, x' q+ {1 Q+ V
0 g2 c* s L/ ?( G; C如果历史重演，随着比特币在较高水平企稳，2026年初可能是山寨币的狂热阶段。
6 ~, W* f9 z# @9 Y' }0 {. H
0 Z9 M+ Z9 |* u% C2 c0 _长期影响9 {- \. X: v5 \/ \( [. `( U2 w
中期反弹行情过后，风险重现。
* S3 N: [$ @ q. c9 g1 [
( l1 j' H! m0 S& k今年早些时候推出的关税还需要6-8个月的时间才能完全体现在通胀数据中。
& v9 O) N# m$ g/ a# t/ b& [+ R9 ^2 ~1 N" {- w( X1 s
这表明2026年初可能是通胀再次上升的时刻。3 f5 Q0 S, h5 D" k2 m
, r6 F' l( @/ k$ a7 F
& ]8 Q5 @& N/ ~4 g* }$ t9 y q, @% H0 t9 b% }7 L
如果通胀攀升而失业率居高不下，由于对滞胀的担忧，美联储可能被迫暂停降息甚至再度加息。- x, c( S) Z/ `& v5 y) {
( _# H3 D8 U& y, t就业市场疲软和物价上涨并存，这一现象历来通常标志着经济周期的结束。
) ]; T2 z. m9 _# U2 {7 h. W& W: p. C
可能引发股市暴跌和加密走熊的正是环境因素。
. W( N3 d' V- A8 M* f, }5 M& u; b3 ]6 ^# Q) r; P
所以剧本是这样的：
& Y" s6 M' c+ x* T! R: p6 k, \% }9 S2 J& I' }( o) ^# G+ e# Q
短期（未来3-4周）：市场动荡、回调、恐慌性操作。
# r$ O/ ]2 g+ `8 I/ l# G/ q* l6 I( \7 b中期（2025年第四季度至2026年1月）：流动性回归，比特币创下新高，山寨币进入狂热阶段。; `( I3 O! X8 P7 i$ X
长期（从2026年第一季度起）：通胀风险上升，美联储的应对措施可能标志着周期顶部。+ H M6 l& S/ q6 K5 {
最后的思考
1 |0 o, ^1 O2 Q/ U( F上周五疲弱的就业数据说明了一件事：美联储将转向。
3 j/ v1 L2 ~9 R' [
$ S4 v" W* S: ]6 G& N通常美联储的政策转向意味着经济状况不佳，所以短期调整似乎很有可能。' u* \) @0 g/ o5 f4 x
% p7 L) P7 B. {5 E! T
但随着事情的发展，我认为加密市场将成为2025年第四季度的最大赢家。% D. b+ b. v2 n( z" m/ ^( {
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这数据砸下来加密市场怕是要先尿一波，不过跌到位又是抄底好时机啊兄弟们 |
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