为什么有的币没收入也能暴涨？（转）

原文标题：narrative crypto vs usable crypto

在加密世界的浪潮中，我们常常被各种叙事和技术所裹挟，难以厘清方向。本文作者提出了一个极具洞察力的框架：将加密世界划分为「叙事型加密」与「可用型加密」两大阵营。前者以故事驱动注意力，后者以产品驱动价值。两者既对立又互补，构成了加密生态的双轮驱动。无论你是 builder 还是 trader，这篇文章都将帮助你重新审视自己的定位与策略，理解注意力如何转化为 adoption，叙事如何反哺产品。
) `2 }/ d& R+ ?( ~# C& U
以下为原文：
: N2 e6 N% y( A: a% _/ i
可用型加密（Usable Crypto）与叙事型加密（Narrative Crypto）
! s6 o9 n; |, h6 a我曾经把加密世界看作一个整体，但最近我的整个视角发生了转变，现在我总是把加密世界分为两个主要领域，尤其是从构建者的视角来看：叙事型加密（Narrative Crypto）和可用型加密（Usable Crypto）
4 ^4 l" R7 ]; ~' g' U
# c' {4 {' R; C接下来我会解释该如何理解这两者，并且如何基于它们去构建产品或赚钱。


可用型加密（Usable Crypto）
3 V& M& h) {8 x0 ^
它们通常是「最好的生意」：钱包（如 @phantom、@MetaMask）；稳定币（如 USDT、USDC）；交易所（如 @HyperliquidX、@Raydium、@JupiterExchange）；启动平台（如 @pumpdotfun）；机器人和交易终端（如 @AxiomExchange）；DeFi 协议（如 @aave、@kamino、@LidoFinance）等等。
6 e" {/ T8 B! I0 Y. g8 \: {
5 Q9 u: ^9 X& m0 b' L- d这些产品真的能用，而且能带来巨额收入。
+ O; k& W9 F* A/ A
叙事型加密（Narrative Crypto）
通常拥有一个宏大的故事或愿景（市值可达 \$1000 亿+），足以改变世界：比特币（关于「更好的货币」或「数字黄金」的叙事）；AI x Crypto（大多数 GPU 基础设施和智能体框架）；去中心化科学（DeSci）或知识产权类项目（如 Story Protocol）；新的 L1/L2（例如稳定币驱动的 L1 或永续合约 L2）；隐私币（如 @Zcash）；再质押和其他基础设施类项目 ；x402
/ t* L4 `7 X- \( T# X
* I3 ^3 A, J( X  S2 l这些项目几乎不产生收入，但由于叙事强大，能吸引机构和散户，从而推动代币上涨。

两者并非互斥，但可以互补
比如：

Zcash 的日交易量其实很低（每天 5–10k 笔），但它当前的「隐私」叙事非常强，因此获得了大量关注。而这种关注也可能反过来推动其可用性（参考近期交易量激增）。

再比如：@CoinbaseDev 推出的 x402 几乎没有实际使用，但最近成为热点话题，投机行为也会带来更多关注和使用。

# Q6 J; l  s1 h4 B( v) ]两者同样重要，因为它们相互促进：
1 c' P% I0 X1 T; y' s
叙事型加密 → 引发投机 → 推动可用型加密的采用
1 g( N& ?  ^: _/ I 在可用型加密中，产品（用户）为王；
在叙事型加密中，社区为王。

构建者的两难选择：
! M0 n- x6 F0 s+ ?3 T每个 builder 都会面临一个问题：是构建叙事型项目，还是可用型项目？

" Z$ c+ C% Z! G6 J& |* ]' l: ]一个简单的判断标准：
! D5 z/ e2 A% ^8 e, |
如果你擅长吸引注意力、有足够的魅力去发起一场运动（或者你「够 scammy」——这其实是一种能力，也是一种赞美！），那你应该构建叙事型加密项目。
6 s0 E0 v3 _, I+ A
比如：如果你擅长玩转代币经济、CEX 上币、关系网络等，那你应该专注于构建一个宏大的叙事和愿景。一旦叙事足够强大，也可能变得有用——比如 Solana，资本吸引了人才，最终让链变得实用。

如果你想打造一个市值 \$10 亿+ 的叙事，你必须从第一性原理出发，思考加密技术能实现哪些独特的可能性。
& H& ?; R- y0 D) z2 T* D. ]) M$ U9 ]2 f
$ j" Z' e: O2 W( L7 }- q这个愿景是否足够有说服力？如果实现了，是否能撑起一个 \$1000 亿+ 的市场？是否足够吸引散户？（比如 Plasma，虽然还没实际使用，但凭借「\$1 万亿稳定币市场」的叙事，在 TGE 时估值达到了 \$140 亿）
9 ]0 `2 Q2 h0 f% h# q& l/ m1 \
如果你擅长做产品，那你应该构建可用型加密项目——解决一个细分市场的问题（比如 Axiom 为 memecoin 交易者服务，或者一个 DeFi 协议）。
: [9 P' y6 \# i# Q/ V: [0 w% I4 Y
* B' P, \9 d' U* e' g/ `; |' {可用型加密的核心是构建那些交易者（或加密原住民）直接需要（如终端/交易所）或间接需要（如稳定币）的产品。它不一定只服务于投机，同一个产品也可以有非投机用途（比如稳定币用于支付）。
/ k' D, R9 Q! \+ }+ ?5 Y
% b, n3 X* s( p  \5 n此外，叙事在这里也很重要（比如 Polymarket 的叙事是「预测市场」）——叙事就是营销。

1 M, I9 p3 k, [4 G' s+ z当然，你也可以同时构建两者，但最好一开始专注于其中一个，并在其中建立强大优势。找到你的「边界优势」是关键。

对于交易者来说：
- k2 }4 q. ]; _8 ^- r4 G你永远都在押注叙事。

" _$ A6 X/ P( x% B' Y3 G你押注的是你认为未来几周、几个月甚至几年内最具前景的叙事。

2 M/ f5 l2 R; x! `$ h1 f所有交易代币的人，其实都在玩「注意力套利」的游戏——买入正在获得关注的项目，卖出已经过气的项目。比如从永续合约币轮动到隐私币，再到 AI 币。
' a6 A( I2 g1 n$ s; v0 _
/ S1 M' D2 b& p- h, G0 B6 f7 ?6 `在某个叙事中，你要押注那些你认为最有可能获得关注的团队，成为该叙事中的 alpha 或 beta 项目。如果他们做到了，你的押注就会起飞。

TL;DR
4 k$ w7 X  O9 @& ], k可用型加密和叙事型加密是加密世界中同等重要的两个方面。
" M/ b; @7 N. k0 D2 P, ~' X9 _; M
作为构建者，一开始要选择一个方向并在其中做到极致。当你在一个方向上站稳脚跟后，再扩展到另一个方向，这就是终极目标。
4 l) p0 @( k% W& c( R4 O" Y
我自己在过去一年的全职创业中是「踩坑」才学到这些的。以前我总是「中庸思维」，结果什么都没做成。
' U, }4 l6 [7 P7 s, n) G5 |
但归根结底，这是一场游戏——你必须按照市场的规则来玩。
: G9 b& u6 F: }& ~4 d& x0 M

: P+ V9 n" v3 w

+ y- _7 e: Z7 ~  z
( p8 C& X6 B$ [: ]6 H) I: \

哦这懂 叙事拉满的时候不管用不用先拉起来再说

这帖子写得有道理，确实有些币就是靠故事炒起来的

懂了，就是讲故事的先涨，实在干活的后来居上呗

没收入也能涨，全靠故事讲得好啊

这币涨不涨全看庄家讲故事还是真有东西呗

币价涨跌不一定靠收入，看叙事型加密和可用型加密区别

币子的新闻持续看看了的啊。

币价飙涨通常就是因为有人在为它编故事，有意思吧

想要爆张的话也是不太可能的了吧

也能暴涨的还是要在看是为什么

价值取决于实用性，不一定要有收入也能暴涨

这是能在看是会有在上涨了

洞察到位！叙事拉注意力、可用撑价值，这框架真香。

炒作的市场，期待的就是一个未来而已

只要有人炒，那都是可以涨的了。