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截至 2026 年 2 月，加密市场仿佛进入了寒冬。ETH 跌破1900，今年开局创下历史最差表现之一，较 2025 年高点下跌超过 60%。3 A' d6 O9 t6 Z# O8 U# }5 o
" T2 _) J9 b. ?: F/ y* Z# F$ \. y3 k1 T
市场情绪极度恐慌，甚至连内部人士卖币都加剧了压力。& r. l- g; l/ M) ^. T7 V5 t+ R
一、先说技术面
' N2 a6 k0 f6 Y6 g' p2 U) \这一点也是我在社区反复强调的，K线上我们经历了急跌，横盘，而最近的下跌完美符合预期的最后一跌！
G# i& L: d/ ^2 L" _而我能做的就是让大家拿住，甚至也来到完美的定投区间，可以参考22年的走势，这是最后一跌！" a9 X2 E# F2 g8 A
" _' I. t u1 B
! @7 d; t; z* j
( u2 k. F( O5 O7 D二、再看宏观
& p [' G( d. |' o$ g# b以太坊2月日活跃地址维持在55万-70万 （主网），1-2月曾接近/突破100万 新高区间。7日/30日均线仍在上行，证明真实用户和DApp活跃度在增强。+ q4 R' h" N- v7 r& |( n% R5 i6 p
% |5 o& Q! L1 I7 w
2 z4 p* Z6 h& C' ^ ; i3 H6 E9 G2 Y8 m' F
2月7日单日交易量达2.896M历史最高，2月22日仍维持在170万 。2026年初整体较2025年同期大幅回升，稳定币和L2活动是主要驱动。
9 i2 c1 o8 K& }8 E4 `# }
v! D/ |* n0 ~ + l( o* t$ e& I/ Z+ b5 N4 _$ x* }, ]
: t; [8 V) B8 w9 P
ETH链上稳定币总供应约158-183B USD（占全球50%以上），2025-2026年持续爬升并创新高，说明稳定币持续增长！
6 `+ y1 b" s+ Q/ E2 t4 s/ w; f+ j6 i9 a5 T
/ |4 K: O) _: U f( L2 x X
/ ^3 P+ u* M$ V2 ~交易所ETH储备减少持续下降,全交易所ETH储备降至16.2M ETH（2016年以来最低），2026年初持续净流出。. ~5 y0 g/ K t+ j
8 x/ d! N; n6 @
/ \5 [/ d2 }4 T 9 L& d/ P) X$ |4 u; Y7 h
所以，结合质押锁定，有效流动供应大幅收紧（约45% ETH已illiquid）, 尽管ETH价格短期承压，但网络基本面在2026年2月正处于爆发前夜$ q7 s3 i% c% ]
三、机构在买，而不是跑
$ n! @4 \. z$ `( i, o3 l散户恐慌，机构却在布局。ETF 资金流入恢复，企业金库在低位配置 ETH。 传统金融机构持续在以太坊上做代币化产品。' _4 x$ @$ w& h0 C) D0 c
- {- I" u' O( K* q0 D
( ^) Q4 H/ k; k2 m& R* T 1 F9 }9 S$ n5 |, e
1月整体净流出2.53亿美元，但2月17日单日净流入4863万美元（BlackRock ETHA单日 2289万领跑），2月13日也曾翻正 1026万。1 d( s2 D, v8 O) ^6 H- v
近期虽有波动，但已出现多次正流入/零流出，累计AUM仍超115亿美元，显示机构在$1900附近开始重新布局。! d5 B6 P9 A8 V' h
四、2026 年路线图聚焦5 B; ?. _. r4 j$ E
升级方向包括：+ p5 l6 L/ k3 j
提升 Gas 上限, C* P9 u2 h7 {7 c3 [/ \* u# n" y
$ i" G! r/ S8 g5 M3 b) b增强 L2 互操作性
1 ?0 @1 l- @2 O; n3 S1 g' R4 U' x8 z+ Y1 t
扩展零知识基础设施
1 e, M% ]+ E, W9 }, q K" v
$ J1 a+ S+ V6 S4 B/ _* z7 ~! a: u账户抽象
$ n/ \% Q6 k3 Y$ P: T S( e& W" l- v% ~- C7 t
抗量子安全, C0 C4 p0 I7 M/ ^% }- J
; `5 ?; p' T' q
Harden the L1：后量子密码、FOCIL抗审查、网络韧性测试，V神也强调“不再是UX vs 安全，而是提升安全的UX”7 e2 e9 ]2 k0 k+ z0 f- U/ `0 I
7 d$ w+ o' k9 N% ^ h所以，如果宏观稳定、资金回流，ETH 不需要炒作，只需要被重新定价。
) \& W4 i6 l* z; h" n- J$ k9 O9 ~* e2 r$ P' Q- k; D H
这不是盲目乐观，我坚信，冬天往往是最大反弹的起点。 |
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ETH 这价位确实有点诱人了，但真进去还得看后续怎么走 |
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这波跌得挺狠，但看数据好像真有人在默默抄底，心态得稳住啊 |
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对啦，既然来玩了，就要判断和感觉，并相信自已 |
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最后一跌这话耳朵都看出茧子了，但定投区间确实到了，就看能不能拿住了 |
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本月在线: 18 小时
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