SOL质押型ETF粉墨登场，质押热潮席卷华尔街（转）

1688 年，船长们会聚集在伦敦爱德华・劳埃德（Edward Lloyd）的咖啡馆，寻找愿意为他们的航行提供保险的人。富有的商人们会在船舶详情下方亲笔签名，成为「承保人」，他们押上个人财富，为这些高风险的航行项目提供担保。
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9 P/ V% M9 r4 K: ^2 u5 ]* _承保人信誉越好，这趟航行对船长而言就越安全。体系越安全，吸引来的业务就越多。这笔交易很简单：提供资金，为所有人降低风险，然后分得一部分利润。

5 K4 s! C3 [# f! K+ [: B3 E研读美国 SEC 新规后会发现，加密货币其实是将当年咖啡馆里那些承保人发明的模式数字化了：人们通过让自身资产承担风险来获取回报，进而让整个体系更安全、更值得信赖。
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$ j7 I& @( o! Z7 C2 ~5 n9 @$ `" ]质押，如今已重新提上日程。
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2025 年 5 月 29 日，巨变来临。在这一天，美国ZF明确表示，进行质押不会让人陷入法律纠纷。首先，我们有必要回想一下，为何此刻这一点显得如此重要。
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在质押机制中，你将代币锁定，以此增加网络的安全性，并获得稳定收益。
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6 |+ s! ?- c! ?) S5 p* H6 a验证者会使用其质押的代币来验证交易、打包新区块，确保区块链平稳运行。作为回报，网络会向他们支付新铸造的代币和交易手续费。
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若是没有质押者，像以太坊这样的权益证明网络将会崩溃。

当然，你可以质押你的代币，但没人知道美国 SEC 是否会在某天突然找上门，声称你在开展未经注册的证券发行活动。这种监管不确定性让许多机构只能作壁上观，羡慕地看着散户质押者赚取 3%-8% 的年化收益。

# J) @: m% ~: ]. \+ I$ ]( f大规模质押潮来袭
7 月 3 日，Rex-Osprey Solana + Staking ETF 正式上线，成为美国首只提供直接加密货币敞口并附带质押奖励的基金。该基金通过开曼群岛子公司持有 SOL 代币，并将至少一半的持仓进行质押。
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" }, h. g. \, \% ?' V: r$ X* h# s1 Q+ w& D「这是美国首只质押型加密货币 ETF，」雷克斯 Shares 公司宣布道。
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& }  T& h+ z" K  l3 S- C而推出此类产品的并非只有他们。
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Robinhood 刚刚为美国用户推出了加密货币质押服务，首期支持以太坊和 Solana；
Kraken 通过 Babylon 协议新增了比特币质押功能，用户可在原生链上持有比特币的同时，通过质押获得收益；
* t  V: {7 s0 N/ T% hVeChain 推出了 1500 万美元的「StarGate」质押计划；
就连 Bit Digital 也在抛售其全部比特币挖矿业务，转而专注于以太坊质押。
1 r9 ]! @8 F. O4 P7 v) ]! p+ o) S现在，到底发生了什么变化？

双监管多米诺效应
2 z% i9 b6 {& j/ g% [! z其一，是 2025 年 5 月 SEC 发布的质押指引。

该指引指出，若你质押自己的加密货币是为了帮助区块链运行，这种行为完全合规，不被视为高风险投资或证券。

# v1 i. N! P7 X$ N, H- M4 B这包括单独质押、将代币委托给他人质押，以及通过可信交易所进行质押，只要你的质押行为直接对网络运行起到帮助作用。这就将大多数质押行为排除在「Howey 测试」所定义的「投资合同」范畴之外。这意味着，你无需再担心因为进行质押获取收益，就违反了投资法规。

8 n$ Q" R- ^* E5 I% F3 i; M唯一需要警惕的是承诺保证收益的行为，尤其是将质押与借贷结合，或推出所谓「DeFi 组合产品」并承诺固定回报、开展流动性挖矿等花哨操作时。
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其二，是《CLARITY 法案》。

这是美国国会的一项提案法案，旨在明确不同数字资产的监管主体归属。该法案特别旨在保护节点运行者、质押参与者及自托管钱包使用者，确保其不被视作华尔街经纪人对待。
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该法案引入「投资合同资产」这一数字商品新类别，确立了数字资产被界定为证券（由 SEC 监管）或商品（由 CFTC 监管）的具体标准。法案还设立了区块链项目或代币的「成熟度」评估机制，允许其从 SEC 监管转由 CFTC 监管，并对 SEC 审查设置时限，以杜绝监管拖延。
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5 ]+ q7 s0 [# X1 q/ r2 I2 u3 m那么，这对你来说意味着什么？
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- L3 ^" F% Y" O  p% u得益于 SEC 的监管指引，如今你能更有底气地在美国开展加密货币质押。若《CLARITY 法案》通过，所有有意参与质押或加密货币投资的人都将迎来更简明、更安全的操作环境。
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& q8 `+ q* j& N' w质押收益在您取得对其的「支配控制权」时，仍按普通收入计税；若后续出售收益实现盈利，则适用资本利得税。所有质押收入，无论金额大小，均需向美国国税局申报。
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0 y5 i6 l3 Z! t0 a/ L2 T谁会成为焦点？以太坊
不过，其价格仍维持在 2500 美元左右。
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$ T' c% ], r: V: U尽管价格表现平平，但以太坊的质押数据却亮点十足。当前质押的 ETH 总量已突破 3500 万枚，创历史新高，占流通总量的近 30%。尽管相关基础设施建设已持续数月，但在监管落地的当下，其战略价值正迎来爆发式凸显。

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/ e* q& c5 s% u" ^5 Q, y各大企业董事会正酝酿哪些大动作？
5 C) R* O! I5 V. VBitMine Immersion Technologies 刚刚完成 2.5 亿美元融资，专项用于购买并质押 ETH，由 Fundstrat 创始人 Tom Lee 担任董事长。该公司认为，质押收益叠加价格增值的回报，将超越传统国债资产。

* a. e1 f1 V" s4 p+ z" w4 rSharpLink Gaming 则将这一策略推向极致：其 ETH 储备规模扩张至 198,167 枚，并实现 100% 全质押。仅在 6 月的短短一周内，其质押收益就达 102 枚 ETH，堪称「锁仓即生财」的典范。
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$ W7 G* p( W7 s% m- Z+ o% Z与此同时，以太坊 ETF 发行方正排队申请质押资质。彭博分析师预测，未来数月内质押 ETF 获得监管批准的概率高达 95%。贝莱德数字资产负责人直言，质押机制将成为以太 ETF 的「颠覆性转折点」，这一判断颇具说服力。
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若获批，这类质押 ETF 有望扭转以太坊基金自成立以来的资金外流困局。当投资者能同时获取价格敞口与质押收益时，谁还会满足于单一的价格波动回报？

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- b& w6 n$ w" ]0 ^$ d9 C: R& p9 k当加密货币说起华尔街语言
0 e0 n* g, \8 S: o* O多年来，传统金融始终难以理解加密货币的价值主张。数字黄金？或许吧。可编程货币？听起来太复杂。去中心化应用？中心化应用又有何不妥？
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但「收益率」这个词，华尔街绝对懂。诚然，债券收益率已从 2020 年近乎零的低点回升，1 年期美债收益率回到 4% 左右。但试想，一只受监管的加密基金，既能每年产生 3-5% 的质押收益，又提供标的资产的升值潜力，这简直充满致命吸引力。

核心在于合法性的突破。当养老基金能通过一只合规 ETF 获得以太坊敞口，同时该基金通过保障网络安全来创造收益，这无疑是行业里程碑。

) ?& ^6 m8 o: ]. Y0 Y5 Y1 I: n网络效应已现清晰脉络：更多机构参与质押→网络安全性提升→吸引更多用户与开发者→应用规模扩大推高交易费→质押收益进一步上涨。这是惠及所有参与者的良性循环。
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  U: @/ o. I% t你无需理解区块链技术，也不必信奉去中心化理念，只要明白「持有资产即可获利」的朴素逻辑；你无需认同奥地利经济学派（Austrian economics），也不用质疑央行权威，只需理解「生产性资本资产」的价值。本质上，网络需要安全保障，而守护者理应获得合理报酬。
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这个也是可以去了解清楚啦。

管它谁登场呢，我现在是害怕了啊

钱包这么多，到底选择哪一个确实困难。

并不所有人都可以盈利的，因此老哥你很聪明

老哥这是要起飞的节奏啊，都已盈利了

都说是保险了，那必需得是靠谱的

都是有保险的啊，看起来也是特别火红了啊

这个钱包我还真是没有了解到的.

保险的介绍一般我都会瞧瞧，都是实用的

这样的盈利收获也太强大了吧，都让我格外眼红了

庆贺你可以盈利啦，空闲时我要向你效仿

保险都是好事物啊，那必须是要跟了

天天盈利什么也是格外让人眼红了啊，闲暇时多多说说方法啊

这个也是能够看看楼主推荐的钱包了的！

还是需要选择有实力的钱包去交易哦。

你这样的盈利也是特别让我羡慕啊，到底是怎样做到的