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1688 年,船长们会聚集在伦敦爱德华・劳埃德(Edward Lloyd)的咖啡馆,寻找愿意为他们的航行提供保险的人。富有的商人们会在船舶详情下方亲笔签名,成为「承保人」,他们押上个人财富,为这些高风险的航行项目提供担保。
3 W1 `' o. T( G7 V" g% V, Z" y, C
6 {" X$ q- B) L4 R" n承保人信誉越好,这趟航行对船长而言就越安全。体系越安全,吸引来的业务就越多。这笔交易很简单:提供资金,为所有人降低风险,然后分得一部分利润。
8 T9 U: Y E' X1 D; c# F/ O2 e/ Q* V
研读美国 SEC 新规后会发现,加密货币其实是将当年咖啡馆里那些承保人发明的模式数字化了:人们通过让自身资产承担风险来获取回报,进而让整个体系更安全、更值得信赖。
7 D% P, t; s" }' Z- C7 k7 B1 g# R* ?. Z1 ^
SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街
3 N1 g7 p. W* Z0 N! k" J0 Q( u+ x2 u/ e2 k5 l7 ^# F
质押,如今已重新提上日程。
, p, k' j# Y4 S
% F0 z+ l9 i" C1 E2025 年 5 月 29 日,巨变来临。在这一天,美国ZF明确表示,进行质押不会让人陷入法律纠纷。首先,我们有必要回想一下,为何此刻这一点显得如此重要。' X3 o c$ c1 X n; a- C, G
! G2 n: f* ~8 r1 T% c2 ^' G在质押机制中,你将代币锁定,以此增加网络的安全性,并获得稳定收益。& K' Q: J6 z+ k$ o1 s" k
; f' ?0 S# e2 L a; a1 F验证者会使用其质押的代币来验证交易、打包新区块,确保区块链平稳运行。作为回报,网络会向他们支付新铸造的代币和交易手续费。7 T8 D1 V' P9 B6 [& m2 a! P( t
" V0 M) R/ G- W9 r若是没有质押者,像以太坊这样的权益证明网络将会崩溃。" k3 u8 T. I% j8 N. V$ L. y( {
: B( d# N2 D' Q2 |+ b( P
当然,你可以质押你的代币,但没人知道美国 SEC 是否会在某天突然找上门,声称你在开展未经注册的证券发行活动。这种监管不确定性让许多机构只能作壁上观,羡慕地看着散户质押者赚取 3%-8% 的年化收益。( s* u- C6 @: b" H% ?8 I; z& m
! p) D* z1 W, G8 w1 d4 i
大规模质押潮来袭# g0 `5 S4 m6 |; O
7 月 3 日,Rex-Osprey Solana + Staking ETF 正式上线,成为美国首只提供直接加密货币敞口并附带质押奖励的基金。该基金通过开曼群岛子公司持有 SOL 代币,并将至少一半的持仓进行质押。
' c: [* p+ G7 c7 h+ ?! V; c- N' H) R. T" `' A) Z
「这是美国首只质押型加密货币 ETF,」雷克斯 Shares 公司宣布道。
: U w/ h/ f q. Z- G( Q: o
/ {( m! r+ O6 [1 U/ H* P而推出此类产品的并非只有他们。3 y3 Z2 ?* u7 ^. D
* S. o6 e1 a( c8 D3 f$ m2 PRobinhood 刚刚为美国用户推出了加密货币质押服务,首期支持以太坊和 Solana;5 Z+ n$ L4 E; C# ~" b/ U
Kraken 通过 Babylon 协议新增了比特币质押功能,用户可在原生链上持有比特币的同时,通过质押获得收益;) e, c5 H( }8 i2 f9 D3 p: ~ Y
VeChain 推出了 1500 万美元的「StarGate」质押计划; u8 a1 L" Z( Z4 i
就连 Bit Digital 也在抛售其全部比特币挖矿业务,转而专注于以太坊质押。
' h; H: R3 c5 J' O. P* q N现在,到底发生了什么变化?1 Z" q" f1 X0 T
5 e+ _; y- Z; }1 _; P0 Y$ @9 c
双监管多米诺效应 M( P1 _( ?; c1 }
其一,是 2025 年 5 月 SEC 发布的质押指引。
n$ g! _* C- R. `/ ]' y; U8 l# M. U/ ~' T. n
该指引指出,若你质押自己的加密货币是为了帮助区块链运行,这种行为完全合规,不被视为高风险投资或证券。
& o. T4 J0 d! K
W5 ]# q0 g2 |, G* d" k这包括单独质押、将代币委托给他人质押,以及通过可信交易所进行质押,只要你的质押行为直接对网络运行起到帮助作用。这就将大多数质押行为排除在「Howey 测试」所定义的「投资合同」范畴之外。这意味着,你无需再担心因为进行质押获取收益,就违反了投资法规。
( W+ O# }5 z5 |5 {" L; M. ]2 B$ m Y) Z, R" |) q
唯一需要警惕的是承诺保证收益的行为,尤其是将质押与借贷结合,或推出所谓「DeFi 组合产品」并承诺固定回报、开展流动性挖矿等花哨操作时。
) E1 i5 H V" N. Y
; k% `) o6 n4 r其二,是《CLARITY 法案》。& U9 G4 D- v. x' u
# B- M3 L* b& Q: V4 R这是美国国会的一项提案法案,旨在明确不同数字资产的监管主体归属。该法案特别旨在保护节点运行者、质押参与者及自托管钱包使用者,确保其不被视作华尔街经纪人对待。$ q4 c- V1 P& e. H+ \4 D
5 ]6 k$ ?9 |* Y/ i3 {该法案引入「投资合同资产」这一数字商品新类别,确立了数字资产被界定为证券(由 SEC 监管)或商品(由 CFTC 监管)的具体标准。法案还设立了区块链项目或代币的「成熟度」评估机制,允许其从 SEC 监管转由 CFTC 监管,并对 SEC 审查设置时限,以杜绝监管拖延。
4 k4 X1 y; c* r9 l
4 g3 B3 j/ L0 I' X那么,这对你来说意味着什么?5 n* s) D o+ S+ c% ?; i0 d
/ R0 G' \: M3 X. `
得益于 SEC 的监管指引,如今你能更有底气地在美国开展加密货币质押。若《CLARITY 法案》通过,所有有意参与质押或加密货币投资的人都将迎来更简明、更安全的操作环境。
6 y3 z3 `6 j1 y% y2 p
) `) t" U/ q# H: a% f质押收益在您取得对其的「支配控制权」时,仍按普通收入计税;若后续出售收益实现盈利,则适用资本利得税。所有质押收入,无论金额大小,均需向美国国税局申报。
% w" H' n: y, p3 s" n( T3 Q6 i
a( j$ n4 C U0 A5 }; m2 Y# u谁会成为焦点?以太坊
( m6 c+ H4 R) q. y3 h" G4 O不过,其价格仍维持在 2500 美元左右。
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SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街! b4 r/ T6 r. z X. j; A, X
' C9 p# Z& v0 k( W2 f& L( m& K尽管价格表现平平,但以太坊的质押数据却亮点十足。当前质押的 ETH 总量已突破 3500 万枚,创历史新高,占流通总量的近 30%。尽管相关基础设施建设已持续数月,但在监管落地的当下,其战略价值正迎来爆发式凸显。
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SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街
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# a2 J" Z& @! c6 z: v( n: HSOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街
3 D0 j4 @+ E) r8 w! n各大企业董事会正酝酿哪些大动作?
- Q/ A! Z, |! Q1 cBitMine Immersion Technologies 刚刚完成 2.5 亿美元融资,专项用于购买并质押 ETH,由 Fundstrat 创始人 Tom Lee 担任董事长。该公司认为,质押收益叠加价格增值的回报,将超越传统国债资产。
7 r; M5 ~' q! o' w7 }6 j4 M( y
; k8 Y! ^" M D& n. `- g" XSharpLink Gaming 则将这一策略推向极致:其 ETH 储备规模扩张至 198,167 枚,并实现 100% 全质押。仅在 6 月的短短一周内,其质押收益就达 102 枚 ETH,堪称「锁仓即生财」的典范。
8 s% G/ }* a. d7 z- F0 V- Y, H( W% |. U' ~6 ^" [* ?1 V
与此同时,以太坊 ETF 发行方正排队申请质押资质。彭博分析师预测,未来数月内质押 ETF 获得监管批准的概率高达 95%。贝莱德数字资产负责人直言,质押机制将成为以太 ETF 的「颠覆性转折点」,这一判断颇具说服力。
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若获批,这类质押 ETF 有望扭转以太坊基金自成立以来的资金外流困局。当投资者能同时获取价格敞口与质押收益时,谁还会满足于单一的价格波动回报?2 Y! Z; L( t/ S8 D+ Y E
$ N0 v/ `# t3 }: \" T2 S! G# uSOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街( V: G! Z. a5 l' Y$ m o; L
当加密货币说起华尔街语言& F0 J! L% O# p& Z1 ?: C
多年来,传统金融始终难以理解加密货币的价值主张。数字黄金?或许吧。可编程货币?听起来太复杂。去中心化应用?中心化应用又有何不妥?5 K4 T& m4 b7 `) \) y
$ C; F7 S" S/ B* N/ j' [) }9 P但「收益率」这个词,华尔街绝对懂。诚然,债券收益率已从 2020 年近乎零的低点回升,1 年期美债收益率回到 4% 左右。但试想,一只受监管的加密基金,既能每年产生 3-5% 的质押收益,又提供标的资产的升值潜力,这简直充满致命吸引力。7 p6 N U3 M& ~" v
# j \1 |. A$ _' ~9 ~- j核心在于合法性的突破。当养老基金能通过一只合规 ETF 获得以太坊敞口,同时该基金通过保障网络安全来创造收益,这无疑是行业里程碑。0 F5 h7 ~ U9 D+ ?3 D
! r/ n/ ?- c% P; M% e( V网络效应已现清晰脉络:更多机构参与质押→网络安全性提升→吸引更多用户与开发者→应用规模扩大推高交易费→质押收益进一步上涨。这是惠及所有参与者的良性循环。
* I9 ?6 E5 a) q4 z
5 e3 G% g- h9 ^7 T9 o1 U你无需理解区块链技术,也不必信奉去中心化理念,只要明白「持有资产即可获利」的朴素逻辑;你无需认同奥地利经济学派(Austrian economics),也不用质疑央行权威,只需理解「生产性资本资产」的价值。本质上,网络需要安全保障,而守护者理应获得合理报酬。
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( [$ g3 x. F( Y u* B1 D4 ~7 N$ [1 L" Y7 ]" Q
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天天盈利什么也是格外让人眼红了啊,闲暇时多多说说方法啊 |
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