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作者：Kent Thune
0 o$ H+ [# g' [. |/ n |! M! n; k- Y+ f) A" D: q
来源：the balance
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“不要和美联储作对”的定义和例子/ [ w% v& x1 ]; F( q& Q! \, _
! `- Y+ G) N0 d2 E8 ~0 s“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言，这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致，而不是与之相悖。
" O+ I: C2 N2 S% }
( @0 n& c( H( o) K" z* E美联储是美国的中央银行。它创建于1913年，目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。 % U8 l a4 u! | M6 L' r
. D7 e! X: @. P; v0 A- E8 \
“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议，在美联储降息时，通过更积极地投资，来配合美联储的政策。相反，当美联储加息时，你的选择应该更加保守。 4 I3 d+ J8 C1 k+ {( L
1 g7 I, g- P) u8 f9 G; q& f这句话的意思是，当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时，你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。
; Y ]( `5 m: Q& i. I: v) O7 B: T/ _. }+ C8 ?3 v8 E& ~9 Z
例如，假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票，无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。
! W. ^) A6 B |
+ D6 n, ^, {9 g2 u Y尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候，但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期，从而刺激更多的风险投资和股票购买。 ) E8 L$ K7 b, A7 d1 ^" [5 C
- k8 {3 Q5 b' ^2 }* G0 \+ o
“不要和美联储作对”是如何运作的
7 `8 {; o( _# _& Z2 w1 k" e7 q0 S
美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时，企业借款的成本就会增加或降低。反过来，这一行动也会改变投资者的机会。
8 @( ~. W' }2 ^, ^# i
0 `% z" p& l/ I) k* e( \) b美联储的职责 . ?0 y8 ~5 c3 g4 y3 T' a
: \& y0 E$ y9 k2 ?
美联储有五项职责：
( u; o1 j' a+ o* i" ]
8 @" k' @2 G9 `; G它在金融体系(货币政策)内制定变革，以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。 $ Z5 P% V$ `3 h8 _
6 }. J" C5 l* v! }0 _) _美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构，并发布指导方针和政策。
+ r" Z4 ` A" o! j% W8 T! [1 l2 e$ H" f( B z; m
它试图维持金融体系的稳定，遏制金融市场的风险。
( m/ w8 Y% L s+ O% D7 Y0 l% E% y- \+ R, B9 }+ ]" e
美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。
3 C3 `' c# t; E* _1 F \: J
2 x S& W4 ^8 ^6 A9 t( r- Y它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响，并公布研究结果以增进了解。 3 j- P& E$ E5 ~2 j3 ~; _$ ^" X1 N3 D
1 P) ?' y9 ~' k: c% ~+ b: t5 H
美联储对市场和经济的影响 6 {* W E& q" U2 W
3 m. k( T) m4 } i& r7 T- K0 I当美联储设定低利率时，它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱，降低债务成本，进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出，创造新的就业机会，并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时，他们对经济将产生积极的影响。
- I3 `* u' Q! Y% R) K: X2 E. k0 g6 `+ P, \. E+ Q3 H2 ?
当美联储加息时，它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升，也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量，从而减缓企业增长和盈利。
& t3 i9 D* E* O. D: n8 \- g% a6 F' T" d: y8 G3 S
当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时，公司股票往往表现良好。当利率较低时，它们的股票可以成为良好的投资。然而，当利率处于高位或上升时，股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。
! l4 h6 X; A+ D* w2 {6 M, I# Y* d) J% x- w; I
利率上升也往往发生在商业周期的后期，这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此，股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。 , E% z" |# o$ u: [$ w% W
- z& P' u4 m7 _) V8 Q. h/ T
经济前景和市场
* t6 }8 |. l; R- t4 `3 Q/ I6 F( n# B# h- Z
股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”，因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好，且利率较低时，他们倾向于通过股票投资企业，从而推动经济增长。 # q9 i, t/ l1 b$ Z9 m! j( p
5 @6 { k5 c& k. @, v( S& p当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时，他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出，投资于美国国债等保值证券。
& l1 ~6 n2 k0 t# m
) a! h o$ X8 j& y7 V4 U如果你在美联储加息时仍然全额投资股票，你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资，你也在与之作对。
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“不要和美联储作对”是好的建议吗?
4 [" G S( A/ x8 n0 l7 o! ~4 Y/ D- ^" B/ |
当美联储制定货币政策时，它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后，它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如，FOMC每年召开8次会议，它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变，以及美联储做出的任何改变，都需要一段时间才能对经济产生影响。 9 I2 H) Y5 s) x9 Z$ \' K
$ y! }* B: ], Q( @
许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住，经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰，你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。
1 ]0 F4 b' @) ]% }) @8 _$ j* ?% B8 ?1 H7 q& |: c
美联储只在必要时做出改变，因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。 ; l4 h. h; E& B7 ^# q
1 p2 i0 k2 y& k. ~
一般来说，你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素，包括： ( I" V5 O( V. ?! |% p( U/ t0 }
- t6 ]5 p, @9 X, q6 k6 ?地缘政治变化
/ U3 _8 p& T, g1 j
( J/ a& n! J: k4 K5 o$ t石油和能源成本 / X& G/ E( ] r& L* M/ ~! H
: ^' q8 k' F& W; w. D$ g
全球健康危机 * K8 a7 v1 [* K( o9 _
" o) J' i4 F3 d. X
贸易政策 ; B( w C+ ]5 L1 _& \1 }1 L
% N j- ~4 k$ U' Y3 \; I美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时，考虑所有这些因素，以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。
) P' b3 b. x7 ?- n2 b
5 x& ]* H7 M$ Z7 L4 Y: [小结：
( ]! U& h% ?9 g! m8 p. c8 Q m: e% o% z" u* ]8 W7 Q; z1 y: l3 ]( T5 B
“不要和美联储作对”是一句箴言，它建议你应该根据美联储的行动做出选择。
p$ O" m3 n* c+ t, k8 P& n2 C# ~- W- M3 o: k5 x
与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资，在利率高的时候保守投资。 ( h- Z, H: O# _' w q
7 [1 h0 h5 d ? X. e
当美联储设定低利率时，有助于经济扩张，从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。 6 o) I# j4 z) w
! T1 k8 l+ E* h6 d. C9 L当美联储开始加息时，它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。 9 O* r' F F" Y6 {
( ~8 v; f6 j( k6 g& N. v8 f
美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。 h; m" o% q; v. o4 J. k$ w. l5 u
* D9 l" u8 s$ X来源：金色财经 |
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