JZL Capital | 数字周报第29期：市场出现短期回暖 后市有待观察

本周概览：

- 美国通货膨胀率创下40年来新高，CPI上涨9.1%，大盘指数拒绝下跌，之后市场将如何反应？

- StarkWare将释放代币通证。Layer 2赛道是否会成为下一个爆发点吗？

一、 上周行业动态：

本周加密市场小幅反弹，周三CPI创历史新高后，加密市场跟随美股有短时间的下跌，但之后美股稳住后带动加密市场同步上涨，预期的瀑布行情并没有出现。截至撰稿BTC收于21150美元，周内上涨1.31%，以太坊本周则是强势得多，周内上涨16.19%，随着以太坊核心开发者公开表示“预计以太坊合并升级时间为9月19日”的消息释出，大众对以太坊The Merge的预期愈加明确。对于以太坊的利好主要来自两方面：一是stETH价格回锚，stETH的价值在于The Merge之后可以1：1刚兑ETH。前段时间由于机构抛售导致stETH价格最高偏离近7%，而随着以太坊The Merge的明确，stETH的价格也回归至0.9717ETH，这对于以太坊生态有提振作用。二是以太坊价格本身，the Merge发生后，原先的PoW矿工将不再需要购入矿机，转而是需要购入ETH进行锁仓挖矿，预计挖矿奖励为6%，这导致以太坊价格在近期表现超预期。以太坊的短期回暖带动了整体币市的上涨，短期加密市值更是突破了1万亿美元，随着美股似有筑底的趋势，币市近期也有回暖的迹象。

另外近期对市场影响剧烈的中心化资管暴雷事件也在逐渐被市场消化，上周Celsius也宣布申请破产保护，并已偿还了Aave、MakerDAO、Compound上所有债务超过8亿美元，还将有12亿美元的资产负债表缺口。SuZhu也在三箭破产清算，时隔一个月后再度在Twitter发声，他贴出两张他的法律顾问向三箭清算人的法律代表发送的邮件截图，并声称“清算人无视他们的合作诚意，反而‘引诱’他们”。事件有关三箭清算人在7/8日向美国法庭提交指控，声称三箭方面不配合清算程序，有关于三箭的清算相比会跟随法律流程正常进行。但SuZhu提到的StarkWareToken在上周的确被StarkWare所证实：

7/13 StarkWare在Medium发文称其基于STARKs的二层网络解决方案StarkNet将会在未来（目标2022年9月）释放ERC-20规格的代币通证，首次发行量为100亿枚，主要功能为治理功能以及网络费用和资产质押。同时还将成立StarkNetFoundation，主要职责为运营StarkNet网络并保持其作为公共资产的属性。

StarkNet是StarkWare在2021年11月份推出的二层网络解决方案，当前有超过80各dApps在其上搭建自己的应用，包括大名鼎鼎的dYdX。StarkNetToken的首批100亿枚token将主要用于奖励投资人、核心贡献者以及给与基金会治理，未来用户也可以通过参与空投，参与质押的方式获得新的贷币奖励。StarkWare作为所有二层网络龙头中技术实力最强的一支团队，他们的代币成功与否对于Layer 2赛道来讲至关重要。

本周大盘继续筑底，遇到通胀创历史新高达到了惊人的9.1，由于事前市场给足了预期，大盘指数拒绝下跌，结合之前一个多月以来连续出现两次5连阳线，大盘或在建立底部区间并且进一步大跌的可能性正在慢慢变小了，当前大盘正处于三角形收敛情况，预计即将在两周内向上或向下突破三角形区间，届时新一轮加息也将尘埃落幕，是否会有100个点的超级加息有待观察。虽然形态上看，大盘有形成底部的可能，但第一个完整财报季度的披露目前并不理想，密集的业务暴雷决定了大盘在筑底过程中的艰难程度。其中本来预计不会有问题的摩根大通和摩根士丹利两大银行居然也都盈利下滑，小摩净利润下降28%，大摩下降29%，银行业务同质化严重，预计下周美国银行等其他银行也将有业绩下滑，伴随其他诸如特斯拉、奈飞、Meta等科技公司预期业绩将严重跳水，八月的雷其实仍然危机四伏。

二、 宏观与技术分析：

月底联储将会召开7月份的FOMC会议，75BP的加息看上去板上钉钉，市场目前已经消化了75bp的预期，逐步拾阶向上。纳指同时也在反弹当中，虽然中期逻辑向下，但是短期消化了利空，市场面临强力反弹。

BTC站上22000USDT，短期跟随市场利空情绪的释放，得到了一定的反弹。

ETH反弹了40%，整体伴随着放量，上涨势头短期强势。

纳斯达克指数逐步反弹，本次反接近到了前期的高点17000左右，后续需要观察在加息会议前后市场的走势，我们判断短期有可能突破12000。

美债利率：2年期美债横盘，目前利率为3.16，已经反映全年的加息力度和全年利率。

Ahr999：0.355，这个位置定投依旧有价值。

MVRV：0.97，性价比同Ahr999。

BTC地址数：持币10以下的地址数进场依旧快速，持币10以上的地址数开始下行，持币1000以上的地址数下跌，由2021年初的最高地址2488，跌至现在2159。

ETH持币地址数：整体地址数均稳步上升，持币100以上地址区域缓慢。

我们判断美联储加息75bp基本板上钉钉，市场已经有所预期，故如果加息不超过75bp即符合预期，市场对此反应不会太大。纳指基本目前处于横盘状态，半年报将会决定纳指方向，三季度基本以下跌为主。

三、 投融资情况总结：

1.投融资回顾