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[虚拟币交流] 比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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     + }& V4 E9 ~. |. u; H/ o" s5 E; V

; K6 h; y& @3 u3 w4 p　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币7 ~! a+ j0 q, S$ z& k# I3 P9 `
# P; w3 k. w1 y5 D. [3 \, q7 |( k
+ x/ A2 Y# ?9 g$ z+ ?  o. G
最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？
) o0 _/ Y  m' t6 u2 h( G
0 }/ s! B7 U! g( Y　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。
  `3 K! C& x6 @) i8 Q. a5 f" |9 b% T" S+ U0 U; K7 k
　　出现获利了结迹象$ o! z' J/ i; p8 @3 G; K, o
* g+ u5 h' m8 I" e2 P* U8 x. j
　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有& e% E6 h& ~% D7 y, j0 ?2 U" |+ k) H3 q" V

6 V/ k8 P2 M7 D4 n9 g相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。% D9 [( F. Y% s) L
9 r/ [9 I! w) b' ]2 N# v

& ^* M' M; W+ m% @
2 W- e; D/ [' n9 ^7 r' P6 A( }. K
( g* d+ g0 A. E4 F* q- P4 A9 v$ D' h( a
图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现. c" q( q& z2 Z. m

5 s8 l) f5 O2 e+ k) Z7 Y　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。+ r& d. _0 ^+ ?; E
; p5 s- z  I$ f
　　长期持有者供应仍在增长4 @9 Y4 J* z5 T- D

# c2 J! E* N0 X" Z* D* I2 Y　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为
. \) p! B; p/ P( |2 g6 e5 g) a; t9 N& Y$ X
发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。  @# j/ V5 u" D" R
" P, u; o5 v. i0 g

, j9 a1 c$ I+ L* `$ L* O% H/ ?* ~+ m8 d, O# O# e: U0 j, K
图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加
" B# G5 D9 m3 f# q8 A' j8 q3 V; j1 p9 L2 i" Q
- }( E( _$ w9 A- @
　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示
8 a) u5 A$ b2 A/ g% j; M4 g& ~1 V) L& B9 i  X6 ]
出大规模分发的迹象。
. f8 S- k; z9 D! [3 s9 V" Z5 B3 L6 `8 }2 @4 U: Z. k: y
　　HODL Waves 分析- P$ a& v5 n) F! _% R& ^8 U8 f' Q

4 e" F5 b( [0 |8 e　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中" T( n+ \7 W' @( P5 K) V" ]
, f7 f: b; ^9 J- i
长期持有者掌控。& N  ]% _$ s% M1 Y5 z, I; m

* R, }5 |. i* O8 r, s4 W- g2 D" [# y9 B+ I
图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额" }7 O/ p7 q: z5 Y
4 n; S0 R8 u! W' }2 P
　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短/ _4 ?3 @: a6 I
/ m6 c* D9 Q: F1 K! j; B! o
期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。
! m+ s& n7 ?( w2 ?4 r# P* j% l) T  r( L# L3 p% L& `0 E
　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。
& ]8 ?% A2 r& \1 w0 k7 W# @/ `2 U+ _$ i' @8 s% K# e8 p( @
　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。
2 c4 c4 |# `+ d1 N% ?& y: ~( S3 z

0 l3 \/ ^& A, f6 Y6 Z1 B4 {. u9 S# I/ {) C$ j

# `. V2 [% K: K* u: X/ n
- t& P0 B( e. Z* \% H3 y
- H8 Q( r1 M' U0 _( ]3 P% u* \
" R" g% m9 `, \6 t5 N& K. t
# U& n. M" Y" L9 i5 d! c# }# h* A" r% l- @, Q9 ~

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好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

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3#
还行啊，现在我也是用这个钱包

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4#
钱包一般确实是会选择能够相信的啊

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
这个钱包我还真的不了解到的.

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6#
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

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7#
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

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8#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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9#
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

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10#
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

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11#
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

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12#
问这类的问题，真的有啥意义吗

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13#
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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14#
还不错啊，现在我也就是用这个钱包

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15#
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！

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16#
是很好的，也是为数不多能够用的钱包

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17#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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