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[虚拟币交流] 比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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1#
     
8 x1 M  o- J' L& z7 l; t! D/ W/ c, y8 [" @; m' i
　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币
( J3 ]$ @( t& D1 }( T# T3 M/ B( `: v" ~2 r0 L
/ k/ K8 |! w/ j- L) Z$ R) P
最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？2 x8 y0 c& w' k+ ?0 E* F7 N" Q
+ b) S( @  ]8 n
　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。
3 X, D% B5 q; f3 @
) r. P+ ^6 b7 ~$ u8 E" B/ ~& g　　出现获利了结迹象
9 [8 g3 j% n$ `5 C! M; \- M% `9 @2 u  N% D7 U
　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有: b6 I' r) a& y
. d* W3 Y* o5 r. |
相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。! o: C% |: s# a+ C: t# x' D

7 j0 b+ ^- d" k3 I! h* i2 W1 _9 f6 A4 r) }8 t* Q1 c: }6 M
# W4 ^9 k* g$ d5 D6 Z5 P
$ E: Q5 \0 j# C4 x

& o* i2 c: R& i/ s8 H. y* }; ~图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现9 {  Z& j% N0 s9 W8 H9 [* I
3 r0 I" h* D$ `! U0 ~0 X0 P2 T$ r! j
　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。: y4 Y! @6 k- a4 C4 i. l; D
3 t% g! ]' z! D: S6 n0 Y3 \
　　长期持有者供应仍在增长
! C! O, R% R1 @, M* W5 h. i( Q/ q" D3 G: B# Q' S+ O+ o+ c
　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为  h- ^3 ?2 f( m% p$ T

/ F$ a! L7 _2 e0 c& M发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。
: b, S: O4 q3 n! _2 M( E, i( n! \' [0 b% h. |" Q) i" y$ P

) K$ s# q) C1 k! ^# j8 X! L5 w; N$ o; p5 N
图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加* U) s8 X# n: e

; X4 ^3 w& U% ]7 K  ], p& k  o; u8 J' L# Z+ A/ h1 {
　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示9 c' R( y7 d' w7 C5 f% l

) k8 u- w2 I  {出大规模分发的迹象。
5 H  D! H; X% O5 h6 S% |
% v, ~" Z5 n. y+ c# j　　HODL Waves 分析1 ^' u# p2 a. J% d) d3 w8 U# ^$ t
% u1 ]( D1 Q. ?
　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中
  i8 f, _4 x% x! b5 d
( b# x9 E4 X8 {( `, X长期持有者掌控。
5 [! ~4 D+ t; ]! A6 s: y1 e: H# ~
" ^" a* _' ~' H; q2 T9 p$ S8 |" J$ [9 Q
图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额2 r& K, E0 X1 `% c4 V

' x0 J/ S5 Q8 S8 f( q( c! O: i　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短" b/ G* _! b! a5 V

& t* d/ g- t5 ^$ _, I/ `- G- _期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。
5 |/ O+ U- E, Y. _% R+ J' y, G/ }' A4 I8 {6 N
　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。
/ [2 g3 l5 ~3 k$ k, G: R8 r% H" S; [2 X9 y+ R5 R. V9 r- {
　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。9 q" \5 q: D( O& D
+ W7 `* s6 J+ \: V
1 A1 M+ w2 J* R% w* E' Y, t1 r

1 W+ S( B' l8 R& L1 r, L; H7 j7 U# A5 E5 j" u5 _4 H
2 f' h; j% K; }7 C

  ]6 o0 C" u7 S9 X9 ?6 s! m( Y* I' Q; `1 X- z
+ m* @8 W: m: b# |, @
! z: @# ^# i, z0 l' B6 O1 c

7 U+ k, z8 C- O" @1 P7 A" M
' ~2 v0 |" _, ]; v, x! R* g' i
: C! _; E3 t  c/ S
% k- |3 P) |) E: @3 x+ B

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2#
好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

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3#
还行啊，现在我也是用这个钱包

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4#
钱包一般确实是会选择能够相信的啊

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
这个钱包我还真的不了解到的.

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6#
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

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7#
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

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8#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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9#
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

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10#
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

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11#
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

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12#
问这类的问题，真的有啥意义吗

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13#
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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14#
还不错啊，现在我也就是用这个钱包

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15#
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！

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16#
是很好的，也是为数不多能够用的钱包

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17#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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