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加密货币崩盘还是洗牌？杠杆率飙升或为下一轮反弹奠定基础（转）
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这 加密市场经历了近年来最混乱的周末之一，强制清算和恐慌性抛售的连锁反应引发了数十亿美元的损失。2 |" s$ |! q1 a4 O. A) p- f% K3 {
" U) p# C* U3 y8 v4 Z
比特币一度跌破 110,000 美元，而以太坊和其他主要加密货币在数小时内暴跌超过 20%，专家称之为加密货币历史上最严重的清算事件。# O# d, q* e3 \# X7 v+ [
8 n6 @9 W. o1 y6 L+ x8 v) y加密货币总市值（来源：交易视图)# y; T* c+ l+ M
8 F0 k1 y7 F6 V1 m* }. [
在美国ZF宣布对天朝科技进口产品征收新关税后，股市出现大幅下跌，引发了人们对全球贸易紧张局势再度加剧的担忧。& i. B% I2 f, m4 G1 S3 w2 H
9 w( E" H3 H2 I
一家加密货币取证公司的调查主管 Joshua Duckett 表示：“大多数人的投资额都不会超过他们的承受能力，但在整个加密货币行业中，就杠杆交易而言，损失高达数十亿美元。”, Q2 b& n, u+ @8 v; c
% O+ {/ |/ k1 r0 z! O9 j% k完美的加密风暴：杠杆和恐慌性抛售
; i% {8 B* }; c杠杆在加密货币闪电崩盘中发挥了巨大作用。
2 b$ h9 w$ T3 U+ y4 c& C" `0 H4 W" M7 e
那些为了扩大收益而大举借贷的交易员，在市场剧烈波动时遭受的打击最为严重。一旦触发清算门槛，就会出现一连串的抛售指令，加剧市场暴跌。
8 I; |3 ]# @( z: i
2 b" Y& ?6 {9 yDuckett 指出，人们可以借入高达其资本 100 倍的加密货币。因此，当这些头寸被清算时，就会产生大幅快速的波动——而在本例中，波动幅度是直线下降，”这位分析师补充道。
: d% ]/ i1 X3 r4 S# |' ]7 e, n6 R
8 U- L; X$ a6 }- X7 c4 @按位文件夹经理乔纳森·曼 (Jonathan Man) 表示，几个小时内就有超过 200 亿美元被清算，抹去了约 650 亿美元的未平仓合约，并将市场头寸重置为 7 月份的水平。* O+ p$ T$ C, ]. j( g9 v! t
5 H0 S* g1 [# t比特币曼表示，一小时内下跌了 13%，而长尾代币的跌幅则更大——一些像 ATOM 这样的代币曾短暂跌至零，然后反弹。+ x% q+ }0 T8 \$ f
! ~* K& X) b* B& W' j中心化交易所衰落，DeFi 保持强劲
4 B5 J9 D" q% s! m- s有趣的是， 去中心化金融（DeFi）协议在混乱中表现更好。* m- x1 x. e; W2 C( Q+ U) J
1 k, c! s; y2 M6 p! Q+ G: d
Man 解释说，由于严格的抵押要求和稳定的资产配对，Aave 和 Morpho 等借贷平台的安全性更高。
! @! v0 @$ ^ s4 s f/ j& s
2 l: s' U9 ]: l; y3 h& r相比之下，中心化交易所则出现了大范围的混乱，在波动最剧烈的时候，币安和 Hyperliquid 之间的价差超过了 300 美元。
- k* y: D7 I6 t9 P ?* U) `: D7 O" H; X9 S4 a
流动性提供商为了管理风险而扩大了利差，一些平台甚至启动了自动去杠杆机制来稳定市场。Man补充道，Hyperliquid 的 HLP 金库实际上在抛售期间通过购买不良资产获利。
' O! V- M- _3 L# y. X1 G5 J. _3 `. j/ {3 [# T: n7 d
复苏迹象：市场站稳脚跟
& m9 a+ g# O* _& R尽管市场暴跌，但分析师们仍看到了企稳的早期迹象。随着杠杆头寸的重置和流动性的逐渐恢复，比特币和以太坊已开始小幅反弹。
, T! [4 D' w5 l( c. F: `! Z# M" S5 ?2 Y) y- p' {
“情况似乎已经基本稳定了，”达克特告诉福克斯商业新闻。“目前，我们正处于反弹至稳定的阶段。明天又是新的一天。”6 g6 `1 q' {0 M, M
4 P4 i; I# v; S. m5 a% z# u
曼表示同意，并指出大规模去杠杆事件可能为更健康的市场结构铺平道路。他表示，随着未平仓合约被清空，持有空头头寸的交易员已经在寻找后续机会。5 g- o/ [. L3 ?
% F. N4 V5 ], S0 ?. Y另请阅读：闪电崩盘震撼市场，现在最佳加密货币购买选择% d: v) \) `9 _& O+ u
4 c7 J8 P! r N: {( V& x% R曼恩观察到，价格已从极低水平回升。这股热潮重置了市场，并为市场情绪稳定后新的增持打开了大门。8 C3 k/ @; l' e8 ]
' Q& p2 K6 |: r" R, ^
加密货币的未来之路0 C: d9 F0 ]2 e* n
虽然短期波动的可能性仍然存在，但加密货币市场的长期前景似乎没有受到影响。分析师表示，此次抛售已经清除了过剩的杠杆，可能为更可持续的复苏奠定基础。6 H( @* \; M9 O* P7 C" H2 J
7 U) E. {* i, ^, V. }, S
由于贸易政策和美联储行动带来的宏观不确定性挥之不去，交易员们正在关注可能重振信心的新催化剂。专家表示，如果下周市场继续保持稳定，本周末的暴跌可能不会被人们铭记为一次崩盘，而更像是一次亟需的调整。
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这个币安交易所听说很6啊，才创立几年就被称三大交易所了！ |
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币安啊，没事就别搞他们了。不然让你吃不完兜着走的。 |
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